2012.02.14. Melyik részvényt vegyük, hogy a legnagyobbat kaszáljuk?

Lényegében az egyetlen aktuális kérdés örök tőzsdei aranykorunk beköszöntésével, hogy a világgazdaság és a tőzsde csodálatos virágzásában mely részvényekkel tudjuk a legnagyobbat kaszálni. VÁLSÁG alatt pedig azt a szerencsétlen helyzetet kell érteni, amikor a peches befektetők rossz részvényekbe nyúltak bele, és az elmúlt néhány évben csupán 50-100% nyereséget értek el a 100-200-300-400-500%-os részvényemelkedések helyett.

Lelki válságban érezhetik magukat azok a szerencsétlen részvénytulajdonosok, akik Magyar Telekom vagy Richter Gedeon részvényekkel az elmúlt 3 évben csupán 50-70% nyereséget értek el, miközben MOL illetve OTP részvényekkel 150-250% nyereséget értek volna el. Arról nem is beszélve, hogy az OTP és MOL részvények az elmúlt tizenvalamennyi évben 2000-4000%-kal emelkedtek jelen állás szerint.

Szintén válságban érezhetik magukat, akik kimaradtak az elmúlt három évben a külföldi részvények duplázásából, triplázásából, négyszerezéséből, ötszörözéséből, hatszorozásából …

stb...stb.. stb... A több ezer hasonló részvény grafikonja nem fér el a blogban.

A tőzsdei árfolyamok tükrében úgy tűnik, egyetlen valódi VÁLSÁG van jelenleg a világban: Azoké, akik kimaradtak a tőzsdei duplázásból és triplázásból.

2012.02.06. Hogy halad a válságkezelés?

http://youtu.be/xDBaNZSP05k

2012.02.04. Kérem a következőt: Malév

http://youtu.be/cA6xFshz1uQ

És ahogy várható volt, csődbe ment a Malév is. Végre! Egy állami pénznyelő feneketlen kút volt. Csak az utóbbi években 100 milliárd forintnyi veszteséget nyelt el állami pénzekből, azaz minden magyar ember 10000 forinttal pénzelte a Malévet, az ezernyi politikai csókós pereputty zsírós állásait, és a visszaosztós drága beszállítói lenyúlásokat finanszírozva.

Többször írtam már, hogy pénzügyileg a légi közlekedés üzemeltetése a világ legrosszabb iparága. Túlkínálat, óriasi árverseny, kicsi árrés, kiszámíthatatlan üzemanyagárak, ellehetetlenítő biztonsági előírások, a rövid távú keresleti ingadozások vs. hosszú távú beruházási ciklikusság összehangolhatatlansága, és egyéb millió buktató előbb utóbb minden légitársaságot tönkretesz. Vannak jó évek, amikor szerencsés esetben termel ugyan némi hasznot, de aztán az első nehezebb időszak mindent lenulláz, és végül előbb utóbb a veszteségektől elfogy a pénzt, és az összes légitársaság tönkremegy. Ahogy az összes jelentősebb amerikai légitársaság is mind csődbe ment eddig . Vagy pár éve a zsírgazdag Svájc nemzeti légitársasága, a Swiss Air is. Vagy ahogy két éve csődbe ment, és jelenleg is csődeljárás alatt áll a Japán Airlines. A leggazdagabb országok légitársaságai is mind csődbe mentek, de a fapadosok koncepciójával sem kerülhető el a csőd, ahogy nemrég a nagy reményű Sky Europe is csődbe ment. Mind tönkremegy, mert a hosszú távon veszteséges üzletmenetben elfogy a pénz: a részvényesek pénze.

De aztán minden kezdődik előről új részvényesek új pénzével, csak új balekokat kell hozzá találni. (Akikből hálistennek sosincs hiány.)

Kérem a következőt!

PS: Presszer Pici Malév szignálja viszont örök: http://youtu.be/sBN1L9FeTAw

2012.01.30. Hulljon a férgese! – Végre tönkement a Spanair

“Járatai leállítása után csődöt jelentett a spanyol Spanair légitársaság. A spanyol El Pais című lap értesülése szerint a Spanair azért állította le járatait, mert nem tudta fizetni az üzemanyag költségeket. A járatleállítás hétfőn 143 járatot és 15 ezer utast érintett. A cég hétfőn munkaviszonyának megszüntetéséről tájékoztatta mind a 2.075 alkalmazottját.” http://www.tozsdeforum.hu/gazdasag/csodot_jelentett_a_spainair

Hurrrrrá!!! Ezzel a spanyol fostalicskával még karácsony előtt utaztam is. Nem vagyok egy világutazó Körösi Csoma Sándor, de ilyen katasztrófális színvonalú légitársasággal még nem utaztam, és reméltem, hogy többet nem is fogok. Minden téren felháborító, amit ezek a tunya spanyolok műveltek. Eleve két órás késéssel tudott csak elindulni a gép, így már indulás előtt lekéstük az összes csatlakozást. Az ügyfélszolgálat persze még ekkor is csak azt hajtogatta, hogy semmi késés nem lesz, majd gyorsabban megy a gép. Képükbe vigyorogtam, hogy “ehhez már az időben is visszafele kellene repülni, hogy elérjük a csatlakozást.” Mire Madridba ért a gép, annyit késtünk, hogy ott is ragadtunk, nem birtunk tovább menni. A gépükön olyan nyomasztóan szükre szabott üléshelyek voltak, amilyeneket még életemben nem láttam. Mintha egy gyermekülésbe kellene belepasszírozódni, kb. 10 cm lábtér volt. A csomagjainkat úgy elvesztették, hogy fogalmuk nem volt, hogy merre lehet a világban, de nem is törték magukat, hogy megtalálják, (végül Németországban találta meg a Lufthansa). Eleve senki nem is akart foglalkozni a problémánkkal, szokásuk szerint leszarnak mindent és mindenkit, hiszen spanyolok. Az egyik bőrőndünket persze ki is szakították, és mehettem szarakodni a javíttatással is. Ez a Spanair egy katasztrófa minden szempontból. Gólyafos a levegőben. Örülhetek, hogy nem zuhantunk le. Egy “Star” (???) Alliance összetett jegybe volt belekombinálva a Spanair járat, de megfogadtam, hogy ezzel a fostalicska céggel soha többet nem vagyok hajlandó repülni. Örülök, hogy ilyen gyorsan tönkre is ment, és így többet még véletlenül sem repülhetek ezzel a Rémálom Légitársasággal. Semmi szükség nincs ilyen színvonaltalan szolgáltatásra és cégre, ami csak bosszankodás és nyűg és szenvedés mindenkinek. Szebb lesz nélküle a világ.

2012.01.29. 80 millió dühös ember

http://www.tozsdeforum.hu/gazdasag/gondban_egyiptom_de_faj_a_feje_az_imf_nek_is

Na ez az igazi válság, nem amikor a brit GDP már csak stagnál a karácsonyi rénszarvas kölcsönzések enyhe visszaesése, és a brit tinik 200 ezer forintnyi zsebpénzének alacsonyabb ütemű növekedése miatt. Európa szomszédságában, a globalizált világ szívében itt van 80 millió szegénységben és kilátástalanságban élő rettenetesen dühös és elégedetlen egyiptomi – és még 1 milliárd hasonló ember – aki ha elveszti a már pattanásig feszült türelmét, akkor lesöpri Európát a térképről is. Mi itt a Kánaán Unióban, Európában azon picsipöcsölődünk, hogy hogyan oldjuk meg stimulus csomagokkal a európai kutyakozmetikus iparág recesszióját, és milyen újabb hitel-mentőcsomagokból fizessük tovább az Európát és a világot végigbulizó több milliónyi fiatal munkanélküli 1000 eurós spanyol és portugál nemzedéket, és hogyan tömjenek még több homárt a kaviárral már teli pofájukba a nyugat-európaiak, hogy mindenképp tovább nőjjön a hitelből fújt GDP.

2012.01.25. Úgy tűnik, Soros György hülyeségeket beszél

A tőzsdei árfolyamok tükrében azonban úgy tűnik, Soros György (akárcsak jómagam) megbolondult, és teljesen hülyeségeket beszél. Ugyanis a tőkepiaci árfolyamok alapján nemhogy nincsen az ég világon semmiféle válság a világban, hanem egyenesen gazdasági kánaánt áraznak a tőkepiacok. Soha nem voltak még ilyen drágák a részvények, azaz soha nem tükröztek még ilyen jó helyzetet és jövőképet a tőzsdei árfolyamok. Az ég világon semmiféle válság nem lehet, hiszen 3 éve töretlenül szárnyalnak a világ tőzsdéi 100-200%-ot emelkedve. A helyzet tehát évről évre és hónapról hónapra egyre jobb és jobb, és különösen mostanság szuper, hiszen az elmúlt pár hónapban hihetelen optimista tőzsdei eufória alakult ki, melynek következtében 30%-kal emelkedtek a világ tőzsdéi. Az amerikai vállalatok részvényeinek többsége abszolút csúcson van, soha nem voltak még ilyen drágák, és a világ legtöbb vezető tőzsdéje is alig 0-10-20%-ra van a csúcsoktól. Úgy tűnik az árfolyamok alapján, hogy a világgazdaság elérkezett az örök kánaánba, és aki bármiféle válságról zagyvál, az bizonyára megbolondult.

A Dow Jones tőzsdeindex 100%-ot emelkedett az elmúlt három évben, a több ezer Nasdaqon jegyzett részvényből álló Nasdaq Composite index pedig “válság” előtti szinteket is meghágva 10 éves csúcsmagasságban tartózkodik.

Hacsak azt nem értjük euróválság alatt, hogy brutál erős az euró, akkor semmiféle válságról nem beszélhetünk az euróval kapcsolatban sem, hiszen az euró árfolyama 10%-ra van a rekord erősségű időktől, miközben az elmúlt 10 évben közel 100%-kal erősödött az euró a dollárral szemben, és 200%-kal drágább mint 30-40 éve a német márka.

2012.01.20. Kiváló munkát végzett a kormány: féléves csúcson a BUX

Ahogy várható volt, féléves csúcsra is futott a bux. Négy hónap alatt 30%-ot emelkedett a magyar tőzsdeindex a láncfűrészes pszcihopaták ámokfutása ellenére. Újabb bizonyíték, hogy az ég világon semmi köze a Fidesz diktatórikus és elmeháborodott lépéseinek a tőzsdéhez. Sőt, ha minden áron összefüggést akarunk keresni, akkor a tőzsde szerint kiváló munkát végzett a kormány az elmúlt 4 hónapban, ugyanis ezen dőszak alatt valószínűleg a BUX a világ legjobban teljesítő tőzsdeindexe volt. A forint is visszaerősödött 300 közelébe, október végi szintekre, és az államkötvénypiac is megnyugodott – már amennyire lehet az európai adósságválság katyvaszának közepette.

PS: A legnagyobb nyertes a miniszterelnök, aki lényegében 90%-ban elérte, amit akart, és úgy sikerül neki bebetonoznia a diktatúráját, hogy végül mindenki elégedett lesz mindennel.

2012.01.17. Eső ellen napolaj

A gazdasági és pénzügyi horrorhírcunami honapok óta tart, a katasztrófális hírek pedig mostmár az egyedi vállalati jelentésekbe is kezdenek begyűrűzni. Ez azt jelenti, hogy annyira rossz már az egyes vállalatok helyzete, hogy az alapvetően hazugságokon alapuló vállalati (mese)könyvelésekben már összehazudozni sem tudják a kamu eredményeket, és a csodás vállalati perspektívákat, mert az már hihetetlen lenne, és kibukna a számviteli csalás.

Gyorsan egy kis csokorba összeollóztam az elmúlt hetek legdurvább híreit, ami így gyorsan épp eszembe jut. (A lista elolvasása előtt azonban ne felejstük el bevenni a szívgyógyszerünket!)

Már a német GDP is visszaesett, így lényegében szinte az egész EU recesszióban van.

USA kiskereskedelmi eladások decemberben, a karácsonyi vásárlási lázzal, még a novemberi értéket sem érték el. (-0.2%)

Unicredit részvények már lényegében semmennyit sem érnek, a társaság vész-tőkeemeléssel széthígitja a részvényeseket. (Az egykor 7 eurós részvények már csak 30 centet érnek, ami 95% árfolyamesés. Ez vár az OTP-re is.)

10 éves mélyponton a földgáz ára. (Úgy látszik nem kell senkinek az energia.)

Európai Központi Bank elnöke: A növekedési kilátásokkal kapcsolatban Draghi nem volt túlságosan optimista, a helyzet továbbra is igen súlyos. Az EKB legfrissebb, tavaly decemberben közölt becslése alapján az eurózóna 2012-ben csupán 0,3 százalékkal nőhet, a korábbi becslés 1,3 százalék volt. A banki újrafinanszírozási piac továbbra is akadozik, a bankközi piac gyakorlatilag nem működik, mondta Draghi.

Az S&P 500 vállalatainak ötöde állt elő negatív profit warninggal a negyedik negyedéves eredményekkel kapcsolatban, miközben pozitív warningot csupán 30 vállalat tett közzé a Thomson Reuters adatbázisa alapján. Tehát a negatív/pozitív profit warrningok arány több mint háromszoros, ez pedig a legmagasabb érték a 2008-as recesszió óta. Az elmúlt négy hétben az elemzői várakozások tovább csökkentek, az S&P 1500 index esetében az elemzők a vállalatok több mint harmadánál csökkentették előrejelzéseiket a Bespoke Investment Group adatai szerint. (A vállalatok nem mernek akkorákat hazudni, mert már nem lenne hihető.)

Spanyol bankoknak tetemes összegű, 50 milliárd eurónyi céltartalékot kell még képezniük a rossz ingatlan-portfóliójuk miatt a pénzügyi szektor átfogó reformjának következő felvonásaként - írja a Financial Times. Alapvető fontosságú, hogy a kormány által várhatóan előírásra kerülő közel 50 milliárd eurónyi céltartalék miatt ne kelljen kormányzati forrásért folyamodniuk a bankoknak - nyilatkozta a brit lapnak Luis de Guindos, két hete hivatalba lépett gazdasági miniszter. Az 50 milliárd eurós nagyobb, mint ami eddig a bankszektor vezetőinek várakozásaiban szerepelt, és a spanyol GDP közel 4%-át jelenti. A spanyol jegybank adatai szerint a 338 milliárd eurónyi, ingatlanhoz kapcsolódó banki eszközből 176 milliárd euró rossz minőségű hitel, ezek közel harmadát fedezték eddig céltartalékkal. Az 50 milliárd euró további több mint 28%-ot jelentene, ami az európai tőkeemelési kényszer árnyékában akár teljesíthetetlen feladattá is válhat számukra. (A spanyol ingatlan- és bankszektorra teljes összeomlás vár. Már csak az a kérdés, hogy a túlzott állami beavatkozás végül államcsődöt is eredményez-e, vagy azt megússzák.)

Az Alcoa 12%-kal csökkenti globális kohászati kapacitásait. Az alumíniumipari óriás az utóbbi kilenc negyedévben most először veszteséges. Az Alcoa kapacitásainak leépítését az alumínium árának csökkenése, azt pedig a világgazdasági növekedés lassulása magyarázza. Az Alcoa vártnál gyengébb negyedéve rossz hír lehet a többi vállalattól várható eredményszámokat tekintve. Az Alcoa bejelentése szerint bezárják tenessee-i kohójukat, valamint hat rockdale-i egységüket, amivel a globális éves 291 ezer tonnás kapacitásaikat 7%-kal csökkentik. A további 240 ezer tonnás, vagyis 5%-os kapacitás leépítésére más helyszíneken kerül majd sor. A kohászati kapacitások leépítésében az alumínium árának tavalyi nagy esése játszhatja a főszerepet. Az árfolyam az év során 18%-kal, a negyedik negyedévben pedig 6%-kal került lejjebb. A Charles Bradford elemzője szerint ilyen alumíniumárak mellett nem lehet profitot csinálni, még az olcsó kínai kohók is kénytelenek bezárásokra. Az Alcoa lépése rávilágít a globális gazdasági növekedés lassulására, hiszen a vállalat olyan fogyasztókkal áll kapcsolatban, mint a növekedési ciklusokra igen érzékeny autógyártók, vagy ipari termékek előállítói. (De “a vezetőség optimista.” Ezek milyen bogyót vettek be, hogy ilyen örömmámorban úsznak???)

Az Európa és Ázsia között több mint 13000 konténerszállító óriás teherhajók piacán rendkívül erős verseny alakult ki, a túlzott kapacitások miatt ugyanis a hajók veszteséggel kénytelenek már fuvarozni. A piaci versenyt ráadásul tovább élezi, hogy a következő években újabb óriás szállító hajókat állítanak be, amelyek méretük miatt más útvonalon nem képesek működni - írja a Bloomberg. Miközben a rakomány 4,5 százalékkal nőtt idén októberig, a szállítói kapacitás 8 százalékkal. Jövőre ráadásul újabb 42 hajóval növekedhet az Európa - Ázsia vonalon közlekedő flotta, így számuk már megközelítőleg 100-ra emelkedik. A legnagyobb szereplő 2013-ra pedig a jelenlegi 23 hajója mellé újabb 20 darab, 18 ezer konténert szállítani képes óriást állítana forgalomba, de a kisebb szereplők is jelentős flotta bővítést terveznek a következő években. Eközben mind a kisebb, mind a nagyobb szereplők az alacsony árak miatt csökkentik a szállítási kapacitást. A kiélezett árverseny miatt idén 50 százalékkal is csökkentették áraikat az óriás szállító hajók, amelyek csak Európa és Ázsia között tudnak rakományt szállítani, mivel az amerikai kikötőkhöz túl nagyok. A Morgan Stanley szerint egy 20 lábas konténert 700 dollárért kellene szállítaniuk ahhoz, hogy pénzüknél legyenek a szállítmányozó cégek, jelenleg egy ilyen konténer szállításának ára viszont mindössze 490 dollár. A legnagyobb szállítmányozó cégek idén emiatt veszteséggel dolgoztak, ez pedig a vállalatok részvényeiben is megmutatkozott.

A vártnál rosszabb negyedik negyedéves adatokat tett közzé a Citigroup. Az amerikai bankcsoport egy részvényre jutó eredménye (38 cent) 22,4%-kal, bevétele (17,28 milliárd dollár) 6,8%-kal maradt el a Reuters elemzői konszenzusától. 1,2 milliárd dolláros nettó eredményt ért el a negyedik negyedévben a Citigroup, ami elmarad az egy évvel korábbitól, hisz akkor 1,3 milliárd dollárt keresett a társaság. Mindez annak ellenére történt így, hogy a bank nettó hitelezési veszteségei 40%-kal 4,1 milliárd dollárra csökkentek. A gyengébb negyedik negyedév ellenére a bank teljes évi nyeresége 2011-ben 6%-kal magasabb volt az egy évvel korábbinál, a 78,4 milliárd dolláros bevételi szint azonban közel 9,5%-kal elmarad az egy évvel korábbitól. (Egy számot se hiszek el a hazudós Shitibanknak. Most is hazudnak, mint mindig. A Citibank inszolvens, csak a FED és a betétesek pénzéből folytatott pilótajáték tartja életben a bankot.)

Közel 7%-ot esett a ma délelőtti kereskedésben a Philips árfolyama, miután profit warninggal lepte meg befektetőit a holland ipari konglomerátum. A menedzsment közölte, hogy a negyedik negyedévben 45%-kal zuhanhatott a cég nyeresége az előző év azonos időszakához viszonyítva, elsősorban az Európában tapasztalható gyenge kereslet eredményeként. A kamat, adófizetés és amortizáció előtti eredmény (EBITA) szintjén 500 millió eurós nyereséget vár a vezetőség, ami közel 45%-os csökkenést jelent az előző év azonos időszakához viszonyítva. 2010 negyedik negyedévében még 913 millió eurós profitot könyvelt el a cég. Az elemzői konszenzushoz képest is nagy negatív meglepetést okozott a Philips mai bejelentésével, hiszen a várakozások alapján a piacok 624 millió eurós profitra számítottak. A profitcsökkenés elsősorban az európai tevékenységek, azon belül is az egészségügyi berendezések iránti kereslet gyengülésének és a világítástechnikai üzletág teljesítményének számlájára írható.

Soha nem volt még ennyi spanyol és brit munkanélküli. A spanyol munkanélküliek száma a "csillagászati" 5,4 millióra nőtt 2011-ben - mondta Mariano Rajoy, Spanyolország miniszterelnöke egy szombati pártrendezvényen. A spanyol statisztikai hivatal tájékoztatása szerint a harmadik negyedév végén még 5 millió munkanélküli volt az ibériai államban, azaz a munkanélküliségi ráta 21,51 százalék volt. (Még frissebb adat:23.4%) A legmagasabb munkanélküliségi rátával rendelkező tagállamok rendre Görögország (18,4 százalék), Írország (14,7 százalék) és Szlovákia (13,4 százalék) voltak. Közel másfél évtizede nem mért szintre emelkedett az állástalanok száma Nagy-Britanniában novemberben - a brit statisztikai hivatal (ONS) szerdán közzétett legújabb összesítése szerint. A novemberi ráta 8,4 százalék volt az egy hónappal korábbi 8,3 százalék után. A statisztikai hivatal arról is beszámolt, hogy a november végéig tartó három hónapban 2,685 millió volt a munkanélküliek száma, 1994 óta a legtöbb, az előző negyedévi 2,566 millió után. Az országos átlagon belül a fiatalok körében rekordra nőtt a munkanélküliség: a szerdai összesítés szerint a november végéig tartó három hónapban 1,043 millióan voltak állás nélkül a 16-24 éves korcsoport gazdaságilag aktív - vagyis tanulmányokat már nem végző - tagjai közül, és a munkanélküliségi ráta ebben a korosztályban 22,3 százalék volt. Ez a legmagasabb arány azóta, hogy e korcsoport foglalkoztatottsági adatait az ONS 1992-ben külön mérni kezdte. (Ez a két ország a legnagyobb európai lufi. Óriásira fújt üres luftballonok. Évtizedekig tartó depresszió vár rájuk.)

Szinte már az egész EU-t leminősítette a Standard and Poors. (Ami még mindig bagatell, hiszen az európai országok fele inszolvens, soha nem tudják visszafizetni az adósságukat.)

2011 negyedik negyedévében már csak 8,9 százalékos volt a növekedés Kínában, ami 2009 közepe óta a leggyengébb teljesítménynek számít. (A világ legnagyobb non produktív beruházási lufija. A GDP növekedés fele felesleges mesterséges kormányzati építkezés, ami nagyrészt értelmetlen pénzkidobás.)

A karácsonyi vásárlási szezon ellenére kiábrándító értékesítési adatokat közölt a Tesco az Egyesült Királyság esetében, a legalább egy éve nyitva tartó üzletek forgalma a vártnál nagyobb mértékben csökkent a január 7-én végződő 6 hét során. A társaság emellett közölte, profitja a jelenlegi várakozások alsó sávját érheti el a 2011/12-es pénzügyi évben. Ez egyébként a Tesco történetében az első profit warning volt. Nem sikerült valami jól a karácsonyi vásárlási szezon a Tesco-nál, az Egyesült Királyságban a legalább egy éve nyitva tartó üzletek forgalma a január 7-én végződő 6 hét során 2,3%-kal csökkent a megelőző év azonos időszakához viszonyítva. Ezzel a társaság csalódást okozott a befektetőknek, a Bloomberg által készített elemzői konszenzusban ugyanis -1%-os érték szerepelt. A Tesco mindezek nyomán közölte, az éves profitja a jelenlegi várakozások alsó sávját érheti el. A Tesco brit üzletága egy ideje már gyengén teljesít, az összehasonlítható alapon számolt árbevétel zsinórban négy negyedéve mutat csökkenést. A visszaesés hátterében részben a növekvő munkanélküliség és az élelmiszerárak emelkedése áll, aminek hatására a lakosság visszafogja vásárlásait. A romló üzleti folyamatok láttán szeptemberben a Tesco "nagy áresés" néven indított kampányt, hogy az eladások csökkenését mérsékelje, melyet végül az ünnepi vásárlási szezon alatt is alkalmazott. A Nielsen nevű piackutató cég adatai szerint azonban a 4 nagy brit kiskereskedelmi üzletlánc közül a Tesco forgalma nőtt a legalacsonyabb mértékben a december 24-ével végződő 12 hét során.

és a végtelenségig lehetne folytatni a horrorhírcunamit!

Ennek ellenére a tőzsdék szárnyalnak. A véget nem érő monszun esők ellenére veszik a napolajat. Olyan mohósággal vásárolják egyre magasabb és magasabb áron a részvényeket, mintha az örök aranykor köszöntene be a világgazdaságra. A Dow Jones tőzsdeindex az elmúlt 3 hónapban 2000 pontot emelkedett, mellyel az amerikai részvények többsége lényegében újra abszolút csúcs közelébe került:

És továbbra is úgy tűnik, hogy a magyar tőzsdére az ég világon semmi hatása nem volt a láncfűrészes pszichopata kormánynak. A BUX lényegében 20%-kal feljebb van mint szeptemberben, és 4 hónapos csúcsközelben tartózkodik.

PS: Sőt, ha minden áron összefüggést akarunk keresni, akkor valójában azt lehet mondani, hogy az Orbán komány az elmúlt 4 hónapban jó tőkepiaci munkát végzett, mert a hülyeségeivel profi kommunikációjával feldumálta a tőzsdét.

2012.01.16. Nyilasi 2015 alapot vennénk nagyobb tételben

Egy befektetőm szivesen venne nagyobb tételben Nyilasi 2015 alapot. Akiknek lenne minimum 50-100db-os tételei, és szeretnének kiszállni, írjanak nekem, és én továbbítom az információkat a vevőnek.

2012.01.11. “Szörnyű rossz évük volt tavaly a magyar befektetési alapoknak”

Az enyémnél kicsit bővebb összefoglaló a befektetési alapok múlt évi teljesítményéről, részletes eredményekkel:

http://privatbankar.hu/befalap/szornyu-rossz-evuk-volt-tavaly-a-magyar-befektetesi-alapoknak-243644

2012.01.04. Az év legjobb magyarországi befektetési alapja 51% hozammal a Nyilasi 2015 Spekulatív Alap

A több mint 500 magyarországi befektetési alap közül lényegében kb. 50 alap ért el egy jobb fajta bankbetétnél magasabb hozamot. Ezen belül kb. 20 alap ért el 10% feletti hozamot. A legtöbb alap pedig veszteséget ért el tavaly.

2011-es év Top10 legjobb magyarországi befektetési alapja:

51.33% Nyilasi 2015 Spekulatív Származtatott Befektetési Alap
25.27% Pelso Quant Származtatott Befektetési Alap
25.16% OTP G10 Euró Származtatott Alap A sorozat
24.52% OTP EMDA Származtatott Alap
21.07% OTP Supra Származtatott Befektetési Alap
19.05% AEGON Nemzetközi Kötvény Befektetési Alap
15.97% Budapest Euró Pénzpiaci Befektetési Alap forintos sorozat
15.83% Platina Pí Származtatott Befektetési Alap
14.83% K&H Amerika Alapok Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alapja
14.66% ERSTE Nyíltvégű Abszolút Hozamú Deviza Származtatott Alap

Párocskám – aki egyébként a Nyilasi Tőzsde Akadémia egyetlen kiváltságos és nagyon tehetséges hallgatója – értetlenkedve fogadja, hogy hogyan lett 2011-ben a legjobb magyarországi befektetési alap a Nyilasi 2015 Spekulatív Alap, miközben a tőzsdék szinte minden nap emelkedtek, és szinte minden nap buktunk a shortokon. Így a Nyilasi Alapnak nemhogy a legjobbnak, hanem a legrosszabbnak kellene lennie. Erre csak azt tudtam válaszolni, hogy teljesen igaza van, de úgy tűnik, hogy ezek szerint a többiek még nálam is bénábbak. :-)

Ez viccesen hangzik, de van benne igazság. Ahogy már sokszor megjegyeztem, az optikai csalódás ellenére valójában nagyon nagyon nehéz a tőzsdén pénzt keresni. Mint láthatjuk a profiknak is. A tavalyi évben is végig ellenszélben lavírozott a Nyilasi Alap a tőzsdei pilótajátékosok őrültek házában. A hazugságra épülő tőzsdei piramisjáték összeomlása azonban tavaly is elmaradt, ezért lényegében csak mellékágakon sikerült némi aprópénzt keresni. Az alap teljesítmény mutatói már nem olyan rosszak, azonban továbbra is elégedetlen vagyok, mert az elért nyereség továbbra is magas kockázatnak van kitéve, amit megtépázhat a szinte állandóan szembefújó ellenszél. Számomra továbbra is az a legfontosabb, hogy a futamidő végén, 2015. karácsonyán elégedetten tekintsünk vissza befektetésünkre.

2012.01.02. A Fidesz ámokfutásának semmilyen hatása nem volt a tőzsdére, forintra, államkötvénypiacra

A csapból is a Fidesz kormányzat ostorozása folyik. A tőkepiaci szereplők, befektetők, külföldi és belföldi elemzők, közgazdászok, szaksajtó, politikusok, az EU, USA, IMF, ECB és mindenki, mindenki, mindenki szidja a Fidesz kormányt a diktatórikus és dilettáns politikai és gazdasági lépéseiért. Szidni persze lehet – addig van szabadság, amíg lehet őket szidni – jómagam ezen a témán különösebben nem lovagoltam, a választások előtt és után borítékoltam itt a blogban, hogy ez lesz.

Tőkepiaci szempontból viszont a Fidesznek az ég világon semmilyen hatása nem volt a magyar tőzsdére, a forintra, és az államkötvénypiacra. Ez lehet, hogy most egyeseknek megdöbbentően hangzik, de a tőzsde, a forint és az államkötvények árfolyama ugyanis teljes mértékben a hazai kormányzati döntésektől független külföldi, nemzetközi hangulatot és tendenciákat követte 2011-ben.

A magyar tőzsde BUX indexe abszolút semmilyen alulteljesítést nem mutat. Sőt, régiós szinten jobbak között volt tavaly.

A demokrácia és piacgazdaság legerősebb közép-európai bástyája, Ausztria tőzsdeindexe például majdnem kétszer annyit esett, mint a BUX, pedig a bécsi parlamentbe még nem jutott be az ámokfutó Fidesz 2/3-os többsége.

Lényegében ugyanolyan teljesítményt nyújtott a magyar tőzsdeindex 2011-ben, mint más európai indexek, amelyek egyébként mind nagyon hasonlóan mozogtak.

A BUX ugyanannyit esett 2011-ben, mint a francia CAC, vagy a belga, román tőzsdeindex. Kicsivel gyengébben szerepelt a BUX, mint a német DAX, vagy a spanyol index, de jobban, mint az orosz, török, lengyel tőzsdeindex.

A forint gyengülése sem volt kirívó 2011. folyamán. Sok más deviza jóval többet vesztett értékéből, mint a forint, hiszen az egyébként állítólagosan válságban lévő euró forintárfolyama csupán 10%-kal emelkedett, míg a török líra, a dél afrikai rand, és az indiai rúpia sokkal többet gyengült mint a forint, hiszen az euró árfolyama ezekkel a devizákkal szemben 15-20%-kal erősödött. Régiós jóbarátaink pénze, a lengyel zlotyi is pontosan ugyanannyit gyengült tavaly, mint a forint. Sőt, olyan mintha a forint 1 hónappal a nagy testvér zlotyi árfolyamát és gyengülését követné, amit aligha lehet a Fideszre kenni. A brazil reál és a mexikói peso is ugyanannyit vesztett értékéből, mint a forint, hiszen az euró ezekkel a pénzekkel szemben is ugyanannyit erősödött, mint a forinttal szemben.

Az euró relatív árfolyama különböző devizákkal szemben 2011-ben.

Az európai államkötvénypiac földrengés sorozatában az egyes szuverén államok partjait egymás után érte el a cunami. Az alapvető trend a kötvények értékének csökkenése volt 2011-ben, és emiatt a hozamszintek emelkedése.

Miközben Európában már az év első felében is megroppantak a kötvényárfolyamok, és emiatt drasztikusan emelkedtek a hozamszintek, a magyar államkötvények egész jól állták a sarat a tavalyi év folyamán. Még a magán nyugdíjpénztárak kirablása, és a jogbiztonság megszünése sem jelentett problémát az űberlaza piaci szereplőknek, és csak év vége felé gyűrűzött be a halálmadár európai kötvénypiaci hangulat. Azaz a magyar kötvénypiacra csak késve ért el az európai cunami, hiszen év közben már az egekben voltak a portugál és ír hozamszintek, amelyek nyáron 13-14%-os 10 éves kamatot hordoztak, olyan országokban ahol a jegybanki alapkamat 1.5% euróban, miközben ugyanekkor a magyar forintkötvények még csak 7%os hozamszinten álltak.

ÖSSZEGEZVE: a Fidesz ámokfutása semmilyen hatással nem volt a magyar tőkepiacra. Ugyanis az a helyzet, hogy a láncfűrészes pszichopatáknál is vannak nagyobb marhák: a tőzsdei pilótajátékosok, akik gondolkodás nélkül mindig minden szemetet megvesznek. És vesznek, és vesznek, és vesznek... Így a magyar pénz- és tőkepiaci folyamatok lényegében csak a nemzetközi mozgásokat követték.

KONKLÚZIÓ: ez a status quo a piacon akár még sokáig is fennmaradhat, és tovább sodródhat a magyar tőkepiac a nemzetközi hullámokkal, továbbra is teljesen figyelmen kívül hagyva a láncfűrészes pszichopaták ámokfutását. Vagyis kedvezőtlen nemzetközi hangulatban valószínűleg együtt esne a magyar tőkepiac az európaiakkal, kedvező nemzetközi hangulatban viszont akár 10-20%-kal is emelkedhetnek a magyar részvény- és kötvényárfolyamok, és akár 10%-kal is erősödhet a forint. Ez a jelenség jól tükröződik a BUX index utolsó 3 havi teljesítményében is, amikoris 20%-os emelkedés után már képtelen volt érdemileg visszaesni, és inkább egyre feljebb kapaszkodott, miközben horrorcunamit borított a Fidesz a piacra.

A Fidesz ámokfutásából azonban még semmi nem árazódott be. Ha ez végül netán mégis megtörténne, akkor összeomlanának a magyar tőkepiaci árfolyamok.

2012.01.01. Új év, új alkotmány

Magyarország demokratikus jogállam.

Az új évben tovább folytatódik a láncfűrészes pszichopaták ámokfutása. Befektetőként azonban feladatunk továbbra is változatlan: a tőke védelme és hozamának maximalizálása minden körülmények között.

2011.12.24. Boldog Karácsonyt! (3)

2011.12.19. Boldog Karácsonyt! (2)

2011.11.24. Boldog Karácsonyt!

Remélem, karácsonyi ajándékként hamarosan elkészül, és teljes pompájában ragyog majd a csodaszépre kivilágított Margit-híd, mellyel Budapest továbbra is a világ egyik legszebb és legizgalmasabb metropolisza.

Az idei csodás ősz végével jómagam szokás szerint már karácsonyi üzemmódba kapcsoltam, így várhatóan idén érdemileg már nem nagyon írok. Nincs is miről, hónapok óta nincs újdonság, a világ hihetetlen lassú, csigatempóban araszol a nyári Münchausen bárós cikkem víziója felé, miközben ehhez képest a félelem minimális szikrája nélkül, határtalan optimizmussal csak a vételi lehetőségeket hajszolják a mohó és felelőtlen pilótajátékosok.

2011.11.23. Kimerülőben az égetnivalóan felesleges pénzek – Besült a Picasso portrék aukciója

Jelzés értékű, hogy a teljesen felesleges pénzek emésztőgödreként funkcionáló műkincspiac kimerülőben van, mely előszele a tőzsdére áramló pénzek kimerülésének, és tőzsdei összeomlásoknak is.

Besült a Picasso portrék aukciója: Nem volt sikeres a legnagyobbra értékelt Picasso, Degas és Giacometti művek értékesítése a hónap eleji New York-i aukción. Egyesek szerint a gyenge keresletért a túl magas árvárakozások feleltek. Mindenesetre a két legnagyobb aukciós ház, a Christie’s és a Sotheby’s a becsült 210-300 millió dollár helyett mindössze 141 millió dollárért tudott műkincseket értékesíteni az október végi, november eleji aukciókon. A kudarcok mellett persze a várakozásokat jelentősen felülmúló eladásokra is sor került - írja a Wall Street Journal. A legmagasabbra értékelt impresszionista és modern alkotás közül szinte valamennyi értékesítése sikertelen volt november elején a Christie’s aukcióján. Eladásra kínálták például Degas táncoló ifjú szobrát, amelynél a várt 30 millió dollár helyett a legnagyobb ajánlat 18,5 millió volt. Nem sikerült értékesíteni Picasso két portréját, amelyeket 12, illetve 18 millió dollárért szerettek volna eladni, illetve két - nagyjából 10 millió dollárra becsült - Giacometti művet sem. A piac most rendkívül válogatós, de érdemes az agresszív becsléseken is elgondolkodni, ami szintén távol tarthatta a vevőket - értékelte az aukció sikertelenségét az aukció vezetője. A Christie’s ugyan meggyőzte az eladókat, hogy csökkentsék - az általuk titkosan meghatározott - minimum árat, úgy tűnik ez sem volt elég - mondta az aukciós ház egyik vezetője. Nem csak a Christie’s-nél, de a konkurens Sotheby’s-nél sem mentek jól az aukciók október utolsó heteiben. A korábban becsült 210-300 millió dollár helyett az aukciós házak mindössze 141 millió dollárért értékesítettek műkincseket a két hét során, vagyis az árverésre tűzött 82 munka kevesebb mint két-harmada kelt el. Persze nem csak kudarcokra, de sikerekre is találni jócskán példát. Max Ernst "The Stolen Mirror" című képe például a becsült értékénél háromszor magasabb áron, 16,3 millió dollárért kelt el, magasan túl szárnyalva a művész eddigi 2,67 millió dolláros rekordját. Brancusi "Le premier cri" szobra pedig a 10 millió dolláros várakozások helyett 14,87 millió dollárért talált gazdára. Picasso "La femme qui pleure, I" nyomata pedig a nyomatok között soha nem látott rekord áron, 5,1 millió dollárért kelt el. (http://www.portfolio.hu/tool/print/5/158995)

Nos, aki ilyen valójában értéktelen kacatokba fektet, az meg is érdemli, hogy soha ne lássa viszont befeketetett pénzét. Nézegesse csak élete végéig, ha ennyire kellett az neki! A pénze tényleg jobb helyen lesz mások zsebében.

Ugyanakkor remekül látható, hogy a műkincspiac behalása, és a világ legnagyobb aukciós háza, a Sotheby's részvénye elég jó indikátorként jelzi előre a tőzsdei összeomlásokat. A tőzsdeindexek átfogó esését ugyanis jellemzően megelőzi a Sotheby's részvények eufórikus csúcs utáni összeomlása, amit a csúnyán behaló sikertelen műkincs aukciók váltanak ki. A Sotheby's részvények még azelőtt csúnyán beomlanak, mielőtt még az átfogó tőzsdei esés elkezdődne. Jól látható most is, hogy a kék Sotheby's részvények már a tavaszi csúcsról lefeleződtek, miközben a zöld Nasdaq index lényegében még a sok éves csúcs közelében van, és szinte alig esett.

PS: Legutóbb 2007.11.13. Következő áldozat – Műkincspiac címmel írtam itt a Nyilasi Tőzsdeblogban egy a maihoz hasonló cikket a műkincspiac és a tőzsde ciklikus kapcsolatáról. Akkor ez lényegében egy hónappal az abszolút tőzsdei csúcsok után bejelezte az összeomlást.

2011.11.21. Bocibroki

2011.11.15. Unicretén parasztlengős

Mesekönyvek a tőzsdei vállalatok számviteli kimutatásai. A bankoké pedig teljes hazugság. Újabb példa erre a világ egyik legnagyobb bankjának, az Unicredit bankcsoportnak a mókushülyítése. Sorra mutatgatta ki a százmilliós (virtuális) profitokat az elmúlt negyedévek során, veszteség szóba sem jöhetett, mindig úgy volt összehazudva a számviteli beszámoló, hogy több száz millió eurós virtuális nyereséget mutatott. Aztán amikor már nem lehet tovább titkolni a valóságot, mert már nem hisznek a banknak, és zuhannak a részvényei, akkor a bank kénytelen bevallani egy pici szeletet a kellemetlen valóságból. Ez a pici szelet bevallás most 10 milliárd eurós veszteség. Tehát hülyítgette itt kamu profitokkal negyedévről negyedévre részvényeseit az UNICRETÉN bank, aztán most kaptak a részvényesek a nyakukba “váratlanul” egy akkora parasztlengős veszteséget, ami nagyságrendekkel nagyobb, mint az elmúlt negyedévek virtuálisan kimutatott nyereségei.

Erről az egészről a Bud Spencer filmek verekedős jelenetei jutnak eszembe, amikor próbálják ütlegelni az unottan mozdulatlan Piedónét, aki nem is érzi az ütlegeléseket, aztán, amikor megunja a banánt, akkor egyetlen parasztlengőssel kiüti támadóját: http://youtu.be/G0pCEEZwbmM#t=0m40s Na ennyit az összhazudozott profitokról. Egyetlen parasztlengőssel a korábbi összekamuzott profit helyett valójában óriási veszteséget termelt az elmúlt három év bankolása. Az elmúlt 3 év számviteli kimutatása hazugság volt.

PS: OTP számviteli kimutatásiaból sem hiszek el egyetlen számot sem. Még az évszámokat sem.

2011.11.11. Hazudnak! Hazudnak! Hazudnak!

Szinte minden tőzsdei részvénytársaság hazudik! Szépítgetnek, eltitkolnak, hazudnak, hamisítanak, és irreális árakra manipulálják fel a részvények árfolyamát a bebetonozódott vezetők, hogy a hamis, virtuális sikerek alapján hatalmukat, pozícióikat tovább konzerválják, és irreális fizetéseket, százmilliós bónuszokat, és milliárdos értékű részvényopciókat juttathassanak maguknak. A bebetonozódó cégvezetők a részvényesektől kapott érdekképviselelti mandátumuk ellenére, nemhogy a részvényesek érdekei szerint cselekednének, hanem kifejezetten a részvényesek legnagyobb ellenségei. Nem az üzleti konjunktúrától, és a konkurens vállalatoktól kell félni a részvényeseknek leginkább, hanem saját részvénytársaságuk menedzsmentjétől. Mert a menedzsment a részvényes legnagyobb ellensége. A menedzsment fő tevékenysége ugyanis általában abban merül ki, hogy hogyan harácsoljon össze magának milliárdokat a részvényeseken élősködve. Ha jó a termék, a cég úgyis elmegy magától. Nem a menedzsmenten múlik. Ahogy a híres alapkezelő, Peter Lynch is mondta: olyan vállalatokba érdemes befektetni, amelyeket idióták is el tudnának irányítani. Mert előbb vagy utóbb idióták fogják irányítani.

A menedzsment a perspektívákat eltúlozza, a veszélyeket elbagatellizálja, a bevételeket és profitokat feltupírozza, az elszenvedett veszteségeket pedig lehetőleg eltitkolják, és a szőnyeg alá söprik, arra bazírozva, hogy majd csak nem alattuk borul ki a bili, hanem majd csak évek múlva, de az már más gondja lesz. A számviteli beszámolók sokszor csak kiszínezett mesekönyvek. Madoff papa befektetési alapja is 30 évig hazudozott, úgy, hogy bármiféle befeketetés lett volna az alap mögött, és mégis csodálatosan működött a pilótajáték. A napokban az Olympusról derült ki, hogy évtizedekig hazudozott és tussolta el dollármilliárdos veszteségeit. Az Olympus részvények az igazság kiszivárgásával letizedelődtek, hiszen ki tudja mi is a valóság a számviteli mesekönyvek adataiból.

Az Olympus részvények árfolyama az elmúlt években, illetve elmúlt napokban.

A hazai szaksajtóban a Napi Gazdaság cikke foglalkozik az egyelőre még csak halványan körvonalazódó Olympus botránnyal: http://www.napi.hu/nemzetkozi_vallalatok/olympus-botrany_husz_evig_titkoltak_a_milliardos_veszteseget.501087.html

Két évtizeden át vezette félre befektetőit és hamisította könyvelését az Olympus - ismerte be a társaság kedden, ezért akár a tőzsdéről is kivezettethetik. Két évtizeden át rejtette titokban felvásárlási díjak mögé egymilliárd dollárt is meghaladó befektetési veszteségeit az Olympus, ismerte be hivatalosan is a társaság kedden. A fényképezőgépeket és orvosi műszereket gyártó japán cég eddig tagadta, hogy a kifizetések - többek közt a brit Gyrus 2008-as felvásárlásának közel 700 millió dolláros díjai - jogtalanok lettek volna, ám a cég elnöke most elismerte, hogy az ügyleteket koordináló, a cégtől időközben eltávolított három vezető beosztású személy tisztában volt a tranzakciók illegalitásával - írta a Financial Times. Az cégelnök elmondása szerint nem az érintett személyek kötötték az üzleteket - ezek során több kisebb vállalat felvásárlása után egy éven belül leírták azok vételárát, a tetemes tanácsadói díjak pedig kajmán-szigeteki számlákon landoltak, egyesek szerint a japán maffia, a jakuza is érintett volt a tranzakciókban -, ők csupán megörökölték elődjeiktől a veszteségek eltussolásának feladatát. A botrányt még Michael Woodford korábbi vezérigazgató pattintotta ki, akit október közepén azért bocsátottak el az Olympustól, mert az igazgatóságtól magyarázatot követelt a gyanús pénzmozgásokra. Az ügyben időközben már a japán, brit és amerikai hatóságok is nyomoznak. A keddi bejelentést követően 29 százalékot zuhant az Olympus részvényeinek árfolyama (Woodford kirúgása óta összesen már 70 százalékot), a tokiói tőzsde pedig közölte, a felügyeleti vizsgálat függvényében kivezettethetik papírjait a börzéről, amennyiben bebizonyosodik, hogy meghamisította eredménybeszámolóit. A botránynak új áldozata is akadt, a Nomura részvényei hatalmas forgalomban 1974 óta nem látott mélységbe zuhantak, miután piaci pletykák szerint részt vett a veszteségek eltitkolásában. A japán pénzintézet kommunikációs igazgatója a Bloombergnek később cáfolta a híresztelést, ám a zuhanástól ez sem mentette meg az árfolyamot. Az általános bizalmatlanság mindenesetre éreztette hatását a többi szektortárs jegyzésén is.

PS: Mivel nem vagyok Olympus részvényes, én nagyon meg vagyok elégedve az Olympus céggel. Nagyon jók a kamerái. Ár/érték arányban talán a legjobb vételek. Nekem is egy ultrakompakt vízálló, ütésálló fényképezőgépem van, amivel millió fotót csináltam már... amelyekből itt a blogban is elsütöttem jónéhányat. Csodás őszi fotókat készítettem az elmúlt hetekben is.

2011.11.03. Hurrrrrááá, itt az európai recesszió!

"What we are observing now is slow growth heading towards a mild recession by year end," said Mario Draghi, the former Italian central banker who became president of the ECB on Tuesday. Magyarul, az Európai Központi Bank új elnöke első sajtótájékoztatóján már be is ismerte, hogy itt a recesszió. Végre egy korrekt ürge! Nem lacafacázik Márió, hanem rátér a lényegre, és bevallja az igazságot. Nem úgy mint a semmitmondó Trichet, vagy a krónikus hazudozó FED maffiavezér Bernanke. (Mondjuk a MILD szó egy understatement, és inkább a narancslére illik.)

Hurrrá! Hurrá! Éljen a recesszió! Jaj de jó! Jaj de jó! Örvendeznek ennek a “remek” hírnek az európai tőzsdék ma közel 3%-kal megfejelve az elmúlt hetek 20%-os szárnyalását.

Az európai recesszió egyébként már nem kérdés, hanem tény: 50 pont alatt a vállalati beszerzési igazgatók előretekintő indexe.

PS: A recessziónál (gazdasági visszaesésnél) jobb hír nem is jöhetne a tőzsdének, a gazdaság tükrének. Talán csak a teljes görög anarchia, ami ennél is kedvezőbb hír volt ma. A totális görög káosz kifejezetten jót tesz a tőzsdének. Még pár nap káosz, és mindjárt kint is vannak a tőzsdék és az euro új csúcson ebben a permanens válságban. “Örvendjünk és táncoljunk”, ahogy Kadafi ezredes mondta... (pár hónappal azelőtt, mielőtt végül meglincselte a népe.)

2011.11.01. Halottak napja

A bárgyú amerikanizálódás és halloweenesedés lassan elnyomja halottjaink emléknapját. Jópofa a Halloween is, ott Amerikában óriási buli. De azért itthon ne feledjük el azokat, akik már nincsenek köztünk!

Idevágóan egy kis Kosztó papa video ismétlés: http://videotar.mtv.hu/Videok/2009/09/18/14/Vilagpolgar__Andre_Kostolany.aspx

2011.10.30. Vége a válságnak, ami soha nem is volt (29)

29. alkalommal is megállapodtak az európai országok abban, hogy majd megállapodnak valamiben. Ez volt a legújabb, immáron kb 29. blöff, amely 1-2 hétig szokott kitartani, aztán mivel nem oldanak meg soha semmit – hiszen nem is tudnak, mert ez egy gigantikus hitelválság, nem pedig egy találós kérdés – ezért aztán újra és újra összejönnek pogácsázni és megállapodni, hogy majd megállapodnak valamiben. Vicc az egész, ezért nem is kommentáltam soha ezeket a híreket. Médiablöff.

Nincs miről megállapodni. Európa országainak és bankjainak a fele inszolvens, mert olyan non-produktív adóssághegyeket halmoztak fel, amelyeket nem bírnak visszafizetni. Az adósságokat csak 3 féle képpen lehet eltüntetni: 1. visszafizetés, 2. csőd, 3. bankóprés. Ezekből lehet válogani. Ezek a megoldások. Ezekről azonban a tanácskozásokon szó sincs, hanem újra és újra csak a visszafizethetetlen adósságok továbbgörgetésére próbálnak trükkökkel előállni, azaz a be nem vallott hazugságokon alapuló inszolvens pénzügyi és gazdasági rendszerük hitelpiramisjátékát próbálják tovább fújni. Akkoris, amikor erre már nincs több, nincs újabb pénz, már csak a trükközés marad az újabb és újabb hazugságokkal.

Most bedobtak egy jó nagy számot, 1000 milliárd eurót, amely tőkéjük nincs is meg, hanem csak az ötöde, az is csak ígéretek formájában, és ezt akarják majd tőkeáttételesíteni, azaz újabb MEGA-GIGA HITELBŐL megoldani a hitelválságot. Ez ötszörös tőkeáttétellel tőzsdézés hitelből az illikvid bóvlikötvénypiacon, úgyhogy garantált lesz a bukás. És hogy honnan veszik majd hitelbe a 800 milliárd eurót, amikor már így is minden bank és minden állam nyakig ül a rossz hitelekben??? Hát majd ad nekik hitelt a Dexia bank, és abból majd feltőkésítik az inszolvens Dexiákat – amely recepttel eddigis kezelték a bankválságot: A francia-belga bankcsoport 1,5 milliárd eurónyi hitelt nyújtott két intézményi tulajdonosának még a válság előtt, akik aztán ebből Dexia-részvényeket vásároltak, 35%-ra emelve részesedésüket - tudta meg a Financial Times.

A tőzsde persze imádja bekajálni a kéthetente bedobott médiablöfföket, kiváló alibi a tőzsdei piramisjátékhoz. Az elmúlt 3 hét EUs pogácsázása soha nem látott intenzitású tőzsdei rakétakilövést generált a német kancellárasszony riogatása ellenére is (“Európa a legnehezebb óráját éli a II. Világháború óta.”) Az amerikai indexek és részvények pedig csúcsközelbe szárnyaltak. Úgy tűnik ismét vége a válságnak, ami soha nem is volt. (Legalábbis 1-2 hétre.)

A szeptemberi mélypont óta 30%-nyit rakétázott a DAX. De még a fostalicska BUX is 20%-ot emelkedett.

A Dow Jones majdnem 2000 pontot rakétázott 3 hét alatt, mellyel az amerikai tőzsdeindexek lényegében már csak 5%-ra vannak a csúcstól az állítólagos válság közepette. A Nasdaq kompozit indexe hasonló szárnyalást produkált. The only way is up!

Több részvény abszolút rekordot ütött a napokban, mintha nem is lenne semmiféle válság. Ha a Dow Jones index komponenseit vesszük alapul, akkor a részvények 10%-a soha nem volt még ilyen drága, mint most, az IBM, McDonalds, Chevron-Texaco abszolút csúcsot értek el a napokban:

PS: Ugyanakkor sorra durrannak ki a luftballonok is. (Majd ehhez is keresek pár szép grafikont.)

2011.10.24. REITett átverés (4)

Az ingatlanalapok és ingatlanrészvények konstrukcióiban rejlő veszélyre hívtam fel a figyelmet 2008.08.06. REITett átverés című cikkemben. Az írásom után nem sokkal a magyarországi nyílt végű ingatlanalapok be is fagytak, majd összeomlottak, és azóta is borulnak ki az újabb és újabb bilik, nemcsak a nagyvilágban, de itthon is. Ennek újabb hazai epizódja történt a napokban:

A MAG ingatlanalap hirtelen vagyoncsökkenése ezúttal egy átfogó és alapos értékbecslés után következett be, amelyet a Carion Alapkezelő megbízásából a nemzetközileg is elismert Colliers végzett el. Korábban az alap ingatlanjainak értékét a Bering Stúdió Kft., és a - nem megerősített információk szerint önfelszámolás alatt álló - Reag Szolgáltató Kft. végezte a Macrogamma Alapkezelő megrendelésére, a MAG ingatlanalap ugyanis augusztus 8-ig a Macrogamma kezelésében állt. A több mint 727 millió forintnyi eltérés pedig a két értékbecslés közti különbségből adódott. A MAG ingatlanalap legfrissebb értékbecslése az alap portfóliójának értékét 40 százalékkal kevesebbre tette, az alap árfolyama így egy nap alatt több mint 40 százalékot esett. Az új és a régi becslés közti radikális különbség mögött az áll, hogy a MAG ingatlanalap - a bajba került - Macrogammától, az alapon válságkezelést végrehajtó Carion Alapkezelőhöz került, amely egy másik értékbecslővel mérette fel a portfólió értékét. A Macrogamma Alapkezelő végjátéka idén februárban kezdődött, amikor a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) a Macrogamma több ingatlanalapjánál - Nap alapnál 2008 harmadik és negyedik és 2009 2. negyedévre, illetve a Mag Alapnál 2008 harmadik negyedévre vonatkozó - ÁFA ellenőrzése nagymértékű jogosulatlan ÁFA visszaigénylést tárt fel, az alapokat pedig jelentős összegű bírsággal sújtotta. Az alapok ugyanis az ingatlanok vásárlása során megfizették az ÁFÁ-t, amit vissza is igényeltek, ám az eladó és a vevő közti egyéb szövevényes kapcsolatokra hivatkozva a NAV azt állapította meg, hogy az eladás fiktív, nem valós ügylet volt. Ennek megfelelően a NAP ingatlanalap mellett a MAG ingatlanalapra is jelentős bírságot rótt ki, ez utóbbinak az adóhátralékkal együtt több mint 175 millió forintot kell befizetnie. Az alap ugyan elszámolta a veszteségeket, de a befizetésre még nem került sor, mivel súlyos likviditási problémái miatt haladékot kért a teljesítésre. http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=5&i=157166

2011.10.22. Az idei év legjobb kis hedge fundjai

Érthetetlen módon arról panaszkodik szinte mindenki, és arról tanuskodnak a statisztikák, hogy milyen pocsék hozamokat és veszteségeket értek el a befektetési alapok és hedge fundok idén. Érthetetlen, hiszen órási bika piac tombol már két és fél éve, a tőzsde mindig minden körülmények között csak felfele akar menni, és minden időhorizonton órási emelkdések vannak mögöttünk. Például DAX két hét alatt +20% szárnyalás, két és fél év alatt 75% emelkedés. Nasdaq hasonlóan, és csomó amerikai részvény futott újabb és újabb abszolút csúcsokra a napokban. Tombol a bika a tőzsdén. Érthetetlen, hogy miféle esésről kárognak, és hogy miért nem sikerült az alapoknak megülni ezt a mindig csak emelkedi akaró bikát. Én a fejemet verem a falba, hogy miért nem inkább longoltunk, ahelyett hogy shortoltunk, mert ha az ultrapeches Nyilasi Alap nem shortokkal próbálkozott volna az elmúlt egy évben, hanem az egyébként is sokkal könnyebb longokkal, akkor alighanem már 100% felett lenne a hozama.

A hazai befektetési alapok siralmas eredményeire már rávilágítottam előző cikkemben, de a nemzetközi teljesítmények sem sokkal jobbak. Az alábbi képet a Bloombergen lőttem, mely állítólagosan az idei év öt legjobban telesítő kis hedge fundjának hozamát mutatja. Nyílván a lista csak a publikus, auditált hedge fundok alapján készült, és a nem publikus off shore hedge fundokról nincs hiteles infomáció, de a nyílvános Nyilasi 2015 Spekulatív befektetési alapról valahogy megfeledkeztek és kihagyták a Top 5-ös listából. :-)

2011. legjobb teljesítményű kis hedge fundjai a Bloomberg szerint:

(Úgy tűnik a Nyilasi 2015 alap elkerülte a Bloomberg dekoncentrált figyelmét.)

A hedge fundok idei szenvedéséről közölt pár cikket a portfolio.hu is, pl: 2011.10.04 17:55 2008 óta nem volt ilyen rossz negyedévük a profiknak; 2011.10.09 15:10 Hatalmasat bukott a "hedge fund király" ; 2011.10.07 09:17 Az elmúlt hónapok válságából profitáltak a neves hedge fundok; illetve Kemény dió volt a negyedév legnagyobb profik számára is: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=5&i=156580

A 2008-as válság óta a legrosszabb negyedévükön vannak túl a - csupán nagy befektetők pénzét kezelő, és igen szofisztikált módszereket alkalmazó - hedge fundok, hiszen összességében 5,5 százalékos veszteséget értek el az elmúlt három hónapban, miközben szinte valamennyi stratégia negatívan teljesített. A nagy nevek összességében jobban teljesítettek mint a kisebb alapok, de az egyik legnagyobb vesztes is a hírességek közül került ki - írja a CNBC. A hedge fund szektor a 2008-as válság leghevesebb időszakát, a negyedik negyedévet leszámítva nem teljesített ilyen rosszul, mint az idei harmadik negyedévben. Az elmúlt három hónap piaci turbulenciájának hatására szinte valamennyi hedge fund stratégia veszteséget könyvelhetett el, összességében egyik stratégia sem volt képes profitálni a piaci volatilitásból. A makrogazdasági félelmek elhatalmasodásával bekövetkezett részvénypiaci mélyrepülés persze kedvező hozamok elérését tette lehetővé a - kifejezetten a piacok esésére spekuláló - dedikált short alapok számára. És összességében enyhe pluszban végeztek a kötvény és devizapiacokon rövidtávú, nagy volumenű számítógépes programozott kereskedést folytató alapok is. … Érdekes, hogy a részvények vásárlása mellett a piac shortolásával a pozícióit fedező hedge fundok ugyanakkorát estek, mint az S&P 500 index, az év első 9 hónapjában összesen 8,7 százalékot. … A nagy nevek között egyértelműen a 2007-2008-as válság legnagyobb győztese, John Paulson alapjai teljesítettek a legrosszabbul. A Paulson & Co. zászlóshajója, az Advantage Plus fund 47 százalékot vesztett idén, miután a neves guru a gazdasági fellendülésre rendkívül magas részvénykitettséggel fogadott, főként a pénzügyi szektor papírjait vásárolva. Összességében azonban a már bizonyított hedge fund menedzserek jobban teljesítettek a szektornál, a világ legnagyobb hedge fundját kezelő Bridgewater Ray Dalio vezetésével például 24 százalékos pluszban jár idén, míg a Citadelt vezető Ken Griffin alapja 15 százalékot hozott eddig.

Mint az idézett cikkből is kitűnik, eredeti céljuknak csődöt mondva, a hedge fundok 90%-a lényegében nem nyújt alternatív fedezéket a tőzsdei esésekkel szemben. Még a kifejezetten csak shortoló alapok is buktak, amely stratégiának amúgy semmi értelme, mert hosszú távon shorttal csak bukni lehet, hiszen a tőzsde 90%-ban úgyis emelkedni akar, mert pilótajáték.

2011.10.14. www.nyilasi.hu

Mint bizonyára már sokan észrevették, a Nyilasi Tőzsdeblog néhány hónapja a www.nyilasi.hu webcímet bepötyögve is elérhető. Mostantól a Blog megszokott eredeti formátumában a nyilasi.hu weboldalon olvasható, a Tőzsdefórumon pedig azonos tartalommal, de új formátumba integrálva működik tovább a nyilasi.tozsdeforum.hu címen.

2011.10.04. Átvettük a vezetést, a Nyilasi Alap a legjobb magyarországi befektetési alap

Kihasználom a helyzetet, mert ki tudja meddig maradunk a csúcson, de az elmúlt hetekben a Nyilasi Alap teljesítménye alapján az első helyre került a magyarországi befektetési alapok 500-as BAMOSZ listáján. A mai nappal pedig minden érdemi időtávon a Nyilasi 2015 Spekulatív alap hozta a legmagasabb nyereséget a befektetők által elérhető több mint 500 magyarországi befektetési alap közül:

NYILASI 2015 SPEKULATÍV ALAP TELJESÍTMÉNYE

Nyilasi Alap indulásától a mai napig (2010.06.03-2011.10.04.) 15 hónap alatt: +27.32%

Az elmúlt 12 hónap teljesítménye (2011.10.04-i állás alapján): +30.89%

2011-és évben elért eddigi teljesitmény: +58.97%

A fenti nyereségek már minden díj és költség elszámolása utáni tiszta nyereségek a befektetők számára. Akik pedig TBSZ számlán tartják a befektetési jegyeiket, azoknak adózni sem kell majd utána.

És essen pár szó a mezőnyről is! A több mint 500 magyarországi befektetési alap elmúlt 1 éves teljesítményét például a http://profitline.hu/befektetes-alap oldalon lehet könnyen átláthatóan követni. A mai napi 2011.10.04-i 500-as listát pedig ide mentettem el, innen is lehet csemegézni: http://nyilasi.tozsdeforum.hu/blog/abrak2011/bamosz500.html

A tények:

A több mint 500 magyarországi befektetési alap kb. harmada veszteséget ért el az elmúlt egy évben.

Szintén kb. az alapok másik egyharmada pedig kevesebb profitot termelt, mint egy jobb fajta bankbetét.

15db alap hozott 6-8% között, azaz annyit, mint egy jobb fajta bankbetét.

A több mint 500 magyarországi alap közül lényegében 27 alap hozott többet mint egy jobb fajta bankbetét. Ezen belül:

6db alap hozott 8-10% között, azaz pár százalékkal többet mint egy bankbetét. (Utólag ezekbe érdemes volt befektetni, de nem biztos, hogy megérik a kockázatukat, hiszen egy befektetési alap biztonsága (befektetési kockázat, partnerkockázatok, biztosítási garancia) jóval elmarad egy biztos hozamú bankbetét biztonságától, amit ráadásul 100 ezer euróig, 25-30 millió forintig a betétbiztosítási alap is garantál, ha csődbe menne a bank.)

15 db alap hozott 10-20% közötti nyereséget. Ezek már jó teljesitmények egy befektetési alaptól.

5 db alap termelt 20-30% közötti profitot. Ezek már nagyon szép eredménynek számítanak világviszonylatban is.

1 db alap ért el 30% feletti nyereséget az elmúlt 365 napban. A Nyilasi Alap ;-)

Persze az alapok sodródnak tovább a tőzsdei árral, folyamatosan változik a helyzet. A sok, kb. száz db egy évnél fiatalabb alap hozammutatójában pedig 0% szerepel a táblázatban. Ezek között persze lehetnek jó részteljesítményű alapok is, de ezek ebből a kimutatásból nem derülnek ki. A mezőny teljesítményének arányai pedig ettől érdemben nem változnak.)

A Top10 befektetési alap elmúlt 1 éves teljesitménye a http://profitline.hu/befektetes-alap weboldal és a BAMOSZ adatbázisa alapján:

Megjegyzés: a #4. Aberdeen alap szerepeltetése valószínűleg technikai hiba.

PS: Az ezüst és bronz éremhez gratulálok Büki Bandi cimborámnak. Ő az egyetlen érték az inszolvens OTP-ben. :-)

Mióta felpróbáltam Bandi bá sötét napszemüvegét, azóta borúsan látom a tőzsdei helyzetet. :-)

2011.10.03. Csődpletykák – Nem zörög a haraszt, ha a szél nem fújja

A napokban felerősödtek a csődpletykák. Amelyek általában megalapozottak szoktak lenni. De ha netán mégsincs valaki valójában komoly csődközelben, egy csődpletykára könnyen abba kerül, mert az üzleti partnerek a csődveszélytől tartva óvatosságból inkább nem vállalnak hitelezői / szállítói pozíciót, így aztán a cég ellehetetlenül, és tényleg csődbe megy.

Újabb óriási szarkupac: Eldőlt az első európai bankdominó, a belga Dexia bank, amely csurig van görög és perifériás hitelekkel, államkötvényekkel, amely szarkupacok valójában értéktelen szemetek.

Bankoknál a csődpletyka egyébként is végzetes. Nincs élet utána, mert olyan bankkal, amelynél felmerül a csődveszély, már senki nem fog továbbiakban üzletelni a bankközi piacon. És általában a betétesek is megrohamozzák és tömegesen követelik vissza a pénzüket. Game Over. Le lehet húzni a rolót, vagy bemenekülni egy sokkal nagyobb bank szoknyája alá, de a bankrészvényesek mindkét esetben szinte mindent buknak, mert a súlyos likviditási probléma nagyon gyorsan felemészti a bank saját tőkéjét (ha volt még egyáltalán.)

Másik történet a Kodak

Ha valós a csődpletyka, ha nem, ennek a cégnek a sorsa a teljesen más technológiai elven működő digitális kamerák megjelenésével réges rég befellegzett. Nem tudott a cég új profilt találni, csoda, hogy eddig húzta, 10 évig tartott a haláltusa. (A részvényt egyébként 10 évig tartotta a világ egyik legjobb alapkezelőjének (???) aposztrofált Bill Miller. Óriási pakkja volt, és 10 éven keresztül nézte, ahogy 90 dollárról 3ig morzsolódik a részvény, míg nemrég bedobta a törölközőt szegény pancser. A Kodak részvények végül várhatóan azért nem nullában fogják végezni, annál azért talán többet ér a likvidációs vagyon, eszközök, szabadalmak, márkanév, vagy pár dollárt megérhet egy jól menő cégnek az egész Kodak szőröstül, bőröstül, és felvásárolja. De a cég érdemileg sokáig tényleg nem fog tudni tovább működni, mert a működése csak égeti el a pénzt, ami előbb utóbb elfogy. Game Over. A termék és cég megdöglött, a visszajáró aprópénzért lehet a kasszához fáradni: 1-2-3-4-5 dollárt talán még kapnak majd a részvényesek.

Csődpletykában az American Airlines is.

A repülés a világ legrosszabb üzlete. Lényegében lehetetlen tartósan profitot termelni. Nagy tőkeigény, óriási verseny, túlkínálat, hatalmas rizikó, drága üzemanyag, elképesztő biztonsági feltételek, időjárás, pimasz szakszervezetek, sztrájkok, stb...


Érthetetlen minek fektet valaki pénzt a repülésbe. Garantált a bukás, mert lényegében soha nincs érdemi nyereség. De örülök, hogy ennek ellenére van aki vesz ilyen részvényeket, mert így van kinek eladnom a shortokat. :-)

2011.10.01. A bankok szerencsejátékot játszanak a betétesek pénzével

UBS, azaz Újabb Bazinagy Szarkupac, ahogy írtam anno Svájc legnagyobb bankjáról és óriási buktájáról, amit megpróbált elmaszatolni és a szőnyeg alá söpörni: 2007.12.12. UBS – Újabb Bazinagy Szarkupac illetve 2008.04.03. UBS – Újabb Bazinagy Szarkupac (2)

Nos, ez a svájci csődtömeg bank reménytelen eset, újabb botránnyal melengette fel a Nyilasi Tőzsdeblogban kiérdemelt szánalmas hírnevét:

Valószínűleg a svájci frankra vett fel rossz irányú pozíciókat a svájci UBS nagybank londoni befektetési részlegének kereskedője, aki az előzetes becslések szerint kétmilliárd dollár kárt okozott a cégnek engedély nélküli ügyleteivel. … A 31 éves, ghánai születésű Kweku Adobolit csütörtök hajnalban vette őrizetbe a londoni City rendőrsége, miután a UBS jelentette az ügyet a brit pénzügyi felügyeletnek. A bank egyelőre csak annyit közölt, hogy az esetet még vizsgálják, de a kereskedő ügyletei okozta kár kétmilliárd dollár körülire tehető. … A BBC úgy tudja, hogy Adoboli maga értesítette a UBS citybeli üzletágának vezetését engedély nélküli ügyleteiről, és a UBS ezután riasztotta a brit pénzügyi felügyeletet, az pedig a rendőrséget. A BBC kommentárja szerint az, hogy a vészcsengők csak akkor szólaltak meg a UBS-nél, miután a kereskedő maga jelezte az esetet, várhatóan még tovább erősíti azokat a piaci félelmeket, hogy a befektetési bankok egyszerűen képtelenek ellenőrzés alatt tartani a kereskedőik által bonyolított, hatalmas kockázatú tranzakciókat. (http://www.tozsdeforum.hu/i/c-svajci_frankon_bukhatott_2_milliard_dollart_a_ubs_kereskedoje-menu-cimlap-submenu-onearticle-news_id-434823-red-latest.html)

No ez az a fajta hír, amit nem lehet kimagyarázni. Bármi is a valódi oka a több mint 2 milliárd dolláros buktának, ez a bank egy kupleráj. Mert vagy káosz uralkodik, vagy szervezett játékbarlang működik ebben az óriási kuplerájban. Ugyanis csak két eset lehetséges, és mindkettő botrányos. Vagy tényleg egyetlen banki alkalmazott is bármikor, alapjáraton, észrevétlenül tud okozni 2 milliárd dolláros buktát a banknak – és akkor száz ilyen alkalmazott kétszáz milliárd dolláros buktát – vagy ami ennél is rosszabb valóság lenne: a bank eleve koncepcionálisan óriási méretű szerencsejátékot játszat az alkalmazottaival a betétesek pénzén, és ha jól mennek a dolgok, akkor nem is a bankolás, hanem ez a hazárdjáték adja a banki extraprofitokat, ha meg besülnek, akkor teljesen egyedi esetnek titulálva rákenik a szart a peches bankalkalmazottra. Egyik katasztrófálisabb verzió, mint a másik. A kupleráj vezérigazgatója pár nap múlva le is mondott:

Lemondott szombaton Oswald Grübel, a UBS vezérigazgatója, vállalva a felelősséget a svájci bankóriás befektetési banki üzletágának közelmúltban elszenvedett, 2,3 milliárd dolláros, egyösszegű kereskedési veszteségéért - számolt be a Reuters.

Remélem a Nyilasi Tőzsdeblog olvasóit a korábbi UBS írásaim kapcsán ez már nem érte váratlanul, hiszen pár éve itt kiveséztem, hogy mekkora egy gennyláda fostalicska is valójában ez a UBS, Svájc legnagyobb bankja, ahova tonnaszám hordja be és váltja át frankba pénzét most a fél világ biztonságos menedéket keresve. (Hú de jó biztonságos menedék lehet ez, mi?)

PS: Egy kis emlékeztető a blog archívumból, hogyan is buktak ki az újabb és Újabb Bazinagy Szarkupacok Svájc legnagyobb bankjánál:

2007.12.12. UBS – Újabb Bazinagy Szarkupac

Még neki sem fogtam Frédi és Béni, akarom mondani Freddie és Fannie novemberi krachjának kommentálásához, máris itt egy újabb szarkupac. Úgy dobálóznak a pénzintézetek a több milliárd dolláros veszteségekkel, hogy már követni sem bírom hány milliárdnál tartunk. Mire összeadom a veszteségeket, előkerül egy újabb szarkupac. Ime a legújabb, de lefogadom, hogy a héten még hozzácsaphatunk majd pár újabb milliárdot. A subprime mindenhol ott van. Mindenki sorra fog kerülni. Többször is.

"Európa legnagyobb bankja, a UBS AG amerikai jelzáloghitel befektetéseiből további 10 milliárd dolláros veszteséget könyvelhet el, részesedések szingapúri és közel-keleti eladásával ugyanakkor 11,5 milliárd dollárra tehetnek szert. A cég veszteséges negyedik negyedévvel számol és a teljes 2007-es évet is negatív mutatókkal zárhatja. A Government of Singapore Investment Corporation Pte. 11 milliárd frankot fordít átalakítható kötvényekre, egy ismeretlen közel-keleti befektető pedig 2 millió frankot fektet be. Biztosítók és bankok együtt összesen 66 milliárd dollár veszteségről számoltak be idén az amerikai jelzálogpiac krízise kapcsán, az UBS öt év után először jelentett deficitet, a harmadik negyedévben a kötvényekből származó veszteségek 4,66 milliárd dollárt tettek ki. Az ABN Amro Holding NV elemzője tartásra ajánlja a bank papírjait, véleménye szerint a leírások jóval a piaci átlag alatt vannak. Az UBS a Citigroup Inc. példáját követi, a New York-i bank a múlt hónapban 7,5 milliárd dolláros tőkeinjekcióról tett bejelentést." (Tőzsdefórum: Hírek a bankszektorból 2007. december 10. 11 óra 33 perc)

Ugyanaz a szarkeverés, majd figyelmen kívül hagyás, szőnyeg alá söprés, elhallgatás, eltitkolás, elsikkasztás fél éven keresztüli hessegetés és hazudozás, hogy nincs semmi gond, minden rendben, és semmi hatása nem lesz a subprime hitelválságnak majd nagy nehezen közel 5 milliárd dollárnyi veszteség beismerése a harmadik negyedéves jelentésben aztán pár héttel később újabb 10 milliárd dolláros veszteség bukik ki. Dettó ugyanaz a szitu, mint a Cicibank vagy a Merrill esetében. Ugyanolyan szarkeverő banda a svájci is, mint a wall streeti gengszterek.

Sőt, gerinctelenségben szerintem még a wall streeti szarkeverőket is felülmúlják. (No persze erkölcsben sosem voltak erősek a náci aranymosáson, és holokauszt áldozatok rajtuk ragadt pénzén meggazdagodott svájci bankárok. A véres kezű diktátorok több milliárdos titkos bankszámláiról nem is beszélve.) Hiszen miről is van még szó a hírben? Arról, hogy a réges rég tudva levő veszteség nyílvánosságra hozatalát hetekig titkolták és késleltették, mert most a veszteségbeismeréssel párhuzamosan azt is közlik, hogy 13 milliárd frank értékben már befektetőket is találtak a tőkeinjekcióhoz. Tehát már olyan régen tudták és titkolták hogy mekkora nagy a baj és a veszteség, hogy bőven volt idejük új tőkebefektetők után nézni, és alkudozni, megegyezni velük. Márpedig ez nem megy egyik napról a másikra, hiszen hatalmas tőkéről van szó. Jó nagy szarban lehet a UBS is, ha ekkora brutális tőkeinjekció kellett neki is. Már nagyobb pénzekről van szó ezekben a S.O.S. tőkeinjekciókban, mint a világ eddigi legnagyobb részvénykibocsátásai, amiket hónapokon keresztül készítettek elő.

2008.04.03. UBS – Újabb Bazinagy Szarkupac (2)

És mégegyszer röviden erről az újabb 19 milliárd dolláros UBS szarkupacról. 2007.12.12-én kommentáltam a legnagyobb európai bank előző bazinagy buktáját. Szánalmas egy banda az egész bankvezetés. BALFÁCÁNOK! HAZUDOZÓK! CSALÓK! BŰNÖZŐK! Fél évig azt szajkózták, hogy semmi hatása nem lesz a subprime válságnak, ment a szőnyeg alá söprés, elhallgatás, eltitkolás, elsikkasztás fél éven keresztüli hessegetés és hazudozás, hogy nincs semmi gond, minden rendben, és semmi hatása nem lesz a subprime hitelválságnak majd nagy nehezen közel 5 milliárd dollárnyi veszteség beismerése a harmadik negyedéves jelentésben aztán pár héttel később újabb 10 milliárd dolláros veszteség bukik ki. Aztán most 3 hónappal később újabb 19 milliárd dollár bukta. Folyamatosan duplázódnak a veszteségek. Eddig összesen már 37 milliárd dollárnyi a bukta. Irdatlan mennyiségű pénz.

Képzelem hogy "örülhetnek" a részvényesek, ahogy a világ csúcsbankárai egy éven keresztül vidáman mosolyogva a képükbe hazudtak, és elbukták a pénzüket. Európa legnagyobb bankja elbukta az elmúlt 4 év teljes nyereségét, a bank elvesztette saját tőkéje nagy részét. A részvények elvesztették értékük 70%-át, miután 80 frankról 25-ig estek, a részvényesek kb 100 milliárd dollárnyit buktak.

Ezekután pedig a téli 13 milliárd dolláros S.O.S. életmentő új részvénykibocsátás után újabb 15 milliárd dollárnyi részvénnyel hígítják a részvényállományt. Tehát ha netán rendeződnek a dolgok, a régi részvényesek a hatalmas veszteségen felül elvesztették a tulajdoni hányaduk jelentős részét is, mert a bank 30-40%-a már új részvényesek kezébe kerül(t).

UBS részvények árfolyama a zürichi tőzsdén az elmúlt egy évben (svájci frankban)

10 éves mélységekben a UBS árfolyama

És végül vissza a jelenbe: hol is van most a UBS árfolyama??? A 2007-es maszatolás előtti 80 frankos részvények ma már csak 10-et érnek:

Ez lenne a “svájci gazdasági csoda” motorja??? Ránézésre sokkal inkább tűnik egy élő halott zombi bank árfolyamának.

Hát mi folyik Gyöngyösön Svájcban??? Klikk ide!!!

2011.09.28. Az oligarchia végnapjai

Lehet sokan viccnek gondolják a 2011 forintos MOL célárfolyamomat, pedig nem az. A MOL-lal kapcsolatos véleményem a létező legrosszabb, negatív etalon minden szempontból. De nem is kommentálom újra ezeket a lerágott csontokat, hiszen már az Index is ezeken csámcsog:

http://index.hu/kulfold/2011/09/23/vadat_emeltek_sanader_ellen/

Mol részéről történt megvesztegetés gyanúja miatt vádat emelt Ivo Sanader volt horvát kormányfő ellen a zágrábi államügyészség korrupció és szervezett bűnözés elleni irodája (USKOK). Sanadert azzal vádolják, hogy tízmillió euró kenőpénzt vett át a Mol magyar olajipari vállalattól, hogy ennek fejében a Mol irányítói jogokat kapjon az INA horvát olajipari cég felett. Az USKOK internetes oldalán pénteken közzétett vád szerint Ivo Sanader horvát miniszterelnökként 2008 elején Zágrábban és Budapesten abban állapodott meg a "Mol egyik befolyásos tisztségviselőjével", hogy tízmillió euróért döntő módon – és Horvátország kárára – megváltóztatják az INA és a Mol közötti részvényesi szerződést. Sanader megígérte: mindent megtesz annak érdekében, hogy a részvényesi szerződésbe "olyan módosításokat és kiegészítéseket építsenek be, amelyek alapján Horvátország a Mol-t döntő befolyáshoz juttatja az INA felett", és nyélbe üti a "gázüzletágnak az INA-ból való kiválásáról szóló megállapodást is", azaz leválasztják az INA-ról a veszteséges üzletágat, amelyet a horvát fél vesz át. Az egyezség megvalósítása érdekében Sanader, jóllehet tisztában volt azzal, hogy egy ilyen szerződés árt Horvátország érdekeinek, kormányfői tisztségével élve módosíttatta a szerződést, s így azt 2009. január 30-án alá is írhatták. Zágráb elfogadta a "Mol valamennyi követelését", majd ezt követően Sanadernek több részletben "kifizették a kialkudott teljes összeget".

És további érdekes tényeken csámcsog az Index leleplező cikksorozata - amely médium ugye az egykori OTP másodhegedűs tulajdona. Úgy tűnik, közel a trónfosztás, végnapjait éli az oligarchia.

http://index.hu/belfold/2011/09/21/emfesz-gate_olcso_gazbol_folyositott_titkos_milliardok_i._resz/

http://index.hu/belfold/2011/09/23/emfesz-gate_ausztriaban_osztottak_szet_a_titkos_milliardokat/

http://index.hu/belfold/2011/10/03/kozep-europai_csoda_gazbol_biodizel/

http://index.hu/belfold/2011/09/22/a_mol-vezer_allitja_nem_volt_kapcsolata_az_emfesszel/

http://index.hu/belfold/2011/04/20/az_emfesztol_ment_vissza_pinter_melle/

http://index.hu/velemeny/jegyzet/2011/09/07/csanyi_hernadi_es_az_emfesz/

stb... stb... stb...

2011.09.27. Aranyember

Tau bácsi módjára hip-hop a semmiből bukkant elő ez az ürge, aki valószínűleg a leggazdagabb ember Magyarországon. Nyílván nehéz megbecsülni, mennyit érnek egyedi kincsei, de mivel a vagyon konkrét és kézzelfogható, így pontosabban be lehet lőni, minthogy a titkos offshore cégeken keresztül birtokolt EMFESZ gázmilliárdok pontosan kiknek a zsebeiben landoltak. 1 milliárd dollárnyi kincs hasraütéssel is szép summa. Ha csak a fele valós, akkor is. Juszt papa szerencsétlenkedései ellenére érdekes az interjú, látszik, hogy az ürge nagyon művelt, okos és megszállott, tényleg az élete munkája van benne, de azért a sztori így is kissé hihetetlen, hogy az Ecseri bolhapiacon addig csereberélgette a mecsboxokat és használt pornóújságokat, amíg egyszercsak egy tucat ókori ázsiai aranymaszk került a kezei közé. Nem kizárt, hogy azért valami kambodzsai drogbáró keze is benne volt a sztoriban, aki végül pár éve elpatkolt, vagy ki tudja... :-)

ZELNIK VIDEO 1.rész

ZELNIK VIDEO 2.rész

PS: Nagyon lelkes az Aranyember, de a gazdasági kalkulációi szerintem álomvilág. Talán majd megnézem én is egyszer, ha arra járok, de nem hiszem, hogy ez milliókat érdekelne itt Magyarországon. Jobb lett volna a svájci kastélyban berendezni a múzeumot, az közelebb van a tűzhöz. Mert ez az egész Dél-Kelet-Ázsia dolog szerintem annyira távol áll a magyaroktól és Magyarországtól, hogy Vietnam, Kambodzsa, Burma, Laosz hallatán inkább csak negatív érzései támadnak a magyarnak, ami egyszerűen nem tud érdeklődést kiváltani. A tyámokról nem is beszélve. (WTF???)

2011.09.15. Mohón masíroznak a birkák a mészárszékre

Véleményem szerint 2007. óta dekonjunktúra, azaz gazdasági visszaesés zajlik a fejlett világban, de július 4-i bejegyzésemben már a definitív recessziót is borítékoltam. Ezt az utóbbi napokban, hetekben mostmár kézzel fogható statisztikai tények is prezentálják, amit a tőzsde természetesen teljesen figyelmen kívül hagy, (mint mindig), és csak emelkedni akar, (mint mindig.)

Ha valaki valamiról lemaradt volna a napokban, az most vegyen be szívgyógyszert, mielőtt e kis csokorba szedett amerikai gazdasági mutatókat megpillantja:

Már a hivatalosan összekamuzott és ellenőrizhetetlen GDP növekedési adatok is összeomlottak. Mindjárt bebicskázik mínuszba.

A havi munkahelyteremtés augusztusi adata nem is látszik a grafikonon, mert egy nagy 0 lett. 0db munkahelyteremtést vallott be az amerikai munkaügyi minisztérium. (Akkor mennyi lehet a valóság, miközben lényegében már zajlik az elnökválasztási kampány???) A 0 persze valójában óriási negatív adat, hiszen havi kb 150 ezer munkahely teremtése szükséges a növekvő demográfia melletti foglalkoztatási szint stagnálásához. Havi 150 ezer alatt ez recesszió. És már több hónapja alatta van.

Kiskereskedelmi értékesítések beálltak. Nominál értéken stagnál, ami reálértéken/volumenben csökkenés. Recesszió.

Ipari termelés szenved. A gyáripar ISM aktivitási indexe az 50 pontos recesszió szélén. Kelet már recesszióban.

A szolgáltatások pezsdülése is alábbhagyott. Közel az 50 pont alatti recesszió.

Házépítések 5 éve recesszióban, értékesítések a porban fetrengenek az öt évvel ezelőtti ötszörös szinthez képest. Nincs már innen lejjebb, ez a “nulla”, de a padlóról felállni is képtelen a lakáspiac.

Még az állam által hivatalosan bevallott infláció trendje is durván emelkedik, és elfogadhatatlan 4%-os szintre emelkedett. (A valódi áremelkedések üteme kb a duplája.)

Ilyen brutális infláció mellett szabályosan kirabolják a megtakarítókat a 0%-os dollárkamattal. És ennek következménye: infláció → recesszió. Ez jól látszik a második grafikonból is: az infláció megeszi a szabadon felhasználható jövedelmeket, amelyek így lényegében csak stagnálnak. Az emberek nem tudnak többet költeni, mert nincs miből.

Termelői árak is gyorsulva emelkednek. Amit 2008-ban 100 dollárból állítottak elő, azt 2009-ben 104, 2010-ben 108, 2011-ben pedig már csak 115 dollárból tudnak előállítani.

És mostmár a tőzsdemaffia összekamuzott vállalati perspektíváinak mesekönyve is kezd a kiábrándító valósággal szembesülni. A nagy kamut beígérni könnyű, teljesíteni viszont lehetetlen.

Netflix piramisjáték omlik össze. 2 nap alatt negyedével zuhant, 2 hónap alatt pedig lefeleződött.

Úgy látszik mégsem elég okos ez az okostelefongyártó. 1 nap alatt 20%-kal zuhantak a valósággal szembesülő RIM részvények, miután tavasz óta már leharmadolódtak.

Óriási pofáraesést szenvedtek el a bankrészvények feltámadásában bízó naív és mohó részvényesek is. Bank of America tavasz óta harmadolódott, Morgan Stanley lefeleződött.

(Ez vár az OTP részvényesekre is.)

Hasonló kiábrándultság és csalódottság sorozat a számítógépgyártó óriásoknál. Hewlett-Packard-Compaq tél óta lefeleződött, az Acer harmadolódott.

Szinte bármivel lehet bukni, ha a részvényesek ébredeznek az álomvilágból: csalódottság és felezés a trendi napelem mániában, csakúgy mint a szórakoztató elektronika japán császárának esetében.

Tőzsdei álomutazás ígéretével kábítgatták a részvényeseket, de rémálom lett belőle: Európa két legnagyobb utazási irodájának részvényei is összeomlottak év eleje óta. TUI harmadolódott, Thomas Cook (Neckermann) pedig hatod részére esett.

(A Nyilasi Alap tulajdonosai viszont sikeresen fektettek TUI részvényekbe, amellyel megduplázták pénzüket: 4 eurón vettek részvényeket múlt héten, amit 8 euróért már rég eledtak korábban.)

Ezen fenti részvények arra példák, amely cégek vállalati perspektíváiról már kibukott, hogy csak irreális álomvilág. A többi részvényről, a részvények 90%-áról azonban még mindig elhiszik a részvényesek a naív tündérmesét, és továbbra is jó befektetésnek tartják őket.

És az elmúlt napok horrorhír cunamijára mi a tőzsdei reakció? Minden nap emelkedés, mellyel újra itt vagyunk 10%-ra a csúcstól, mintha mi sem történt volna. Recesszióban méreg drágák a részvények. De a birkák veszik, és mohón masíroznak a mészárszékre.

2011.08.31. A nyár utolsó napjai

Változékony nyár volt itthon, és emiatt a tavak is nehezen melegedtek fel. Volt 2-2 hét strandidő júliusban és augusztusban, de azért lehetett volna sokkal jobb is. Kárpótlásképpen szeptemberi ajándékként csodás két héttel búcsúzik a nyár. Itthon nagyon kellemes napsütésben lehet még sütkérezni, délen pedig még két hétig igazi strandidőben lehet még lubickolni a meleg tengerben.

2011.08.26. Semennyit sem esett, hanem markánsan emelkedett az amerikai tőzsde az elmúlt 1 évben.

Érthetetlen miket zagyválnak össze az amerikai tőzsdével kapcsolatban. Még hogy esett??? Nem hogy nem esett, hanem kifejezetten markánsan emelkedett az elmúlt 12 hónapban.

Az S&P 12%, a Dow Jones 13%, a Russell index 15%, a Nasdaq pedig 17%-ot emelkedett az elmúlt 1 évben.

Plusz hozzáadhatjuk (az egyébként nevetséges) 1% osztalékhozamot is az árfolyamnyereséghez. Kifejezetten markáns tőzsdei emelkedések ezek éves távon. Érthetetlen, miféle tőzsdei esésről zagyválnak. Az 1 évvel ezelőtti 100 dollárból mostanra lett 112-117 dollár a tőzsdén. Ezt nevezik esésnek??? Ha pedig az emelkedés megindulásának kezdetétől nézzük a tőzsdeindexeket, akkor az elmúlt két és fél évben a Dow Jones és S&P indexek mára 75-76%-os emelkedésen vannak túl, a Russell és a Nasdaq pedig 95-100%-os szárnyalással mára megduplázódott. Teljesen érthetetlen miféle esésről zagyválnak a duplázás után. Nem esés, hanem óriási emelkedés zajlott le ideáig. Vagy ezek a debil amerikaiak fejjel lefele nézik a monitorokat???

2011.08.24. Nem jön új recesszió. Még az előző tart már 4 éve.

A permanens globális válság ellenére a gátlástalan politikus- és tőzsdemaffia etetik tovább maszlaggal a birka népet, miközben jól kitömik őket értéktelen részvényekkel és kötvényekkel, hamisítják és elértéktelenítik a pénzt, és brutális költségvetési hiányokkal, államadósságokkal elherdálják a jövőt. Vége a válságnak, ami soha nem is volt??? Jön a fellendülés??? Dübörög a svájci gazdaság??? Német gazdasági csoda??? Csökken a munkanélküliség??? Alacsony az infláció??? Olcsók a részvények??? bla bla bla... Mind csak maszlag hazugság, amivel a bankárok, manipulátor cégvezetők, politikusok, jegybankárok mind csak a saját bőrüket mentik, vagy netán már újra a saját kis pecsenyéjüket sütögetik. Nem volt itt semmiféle érdemi fellendülés a válság óta a fejlett világban, csak sárban dagonyázás. A gazdasági aktivitás azóta is egyértelműen alacsonyabb, mint volt 2007-ben, a válság kirobbanásakor. A fejlett világ rosszabul él, mint 4 éve.

Mindezen negatív GDP számok mögött ráadásul nagyrészt óriási méretű fedezetlen állami hitelekből történő addícionális fogyasztás [= pazarlás és herdálás] testesül meg.

Ezt próbálják a politikusok és a tőzsdei manipulátorok gazdasági fellendülésnek, konjunktúrának beállítani. Ezek a debilek szerintem összekeverik a KONJUNKTÚRA és a KATASZTRÓFA szavakat. Lényegében egész Európában jelentősen nőtt a munkanélküliség, több országban duplázódott illetve triplázódott az állástalanok száma.

PS: Az USA egyébként szerintem már 10 éve életszínvonal recesszióban van. 10 év alatt volt 100% infláció, amit nem követtek a jövedelmek, csak kb fele mértékben. (Dow Jones index is kb csak ugyanott van mint 10 éve, vagyis a részvényvagyon sem tudott növekedni az inflációval.) És ha ehhez hozzávesszük, hogy a dollár árfolyama lefeleződött, akkor az egykori pazar amerikai jólét világviszonylatban harmadára esett vissza. Az amerikai üzletek kínalata leszegényesedett és megdrágult. A világban meg letizedelődött az amerikai turisták száma. Elpuskázták a jólétüket. Megtapsolhatják magukat.

2011. augusztus 20. Utolsó nap az ünneplésre

Egy utolsó pezsgőbontás, aztán hamarosan záróra, lehet fizetni a számlát, és le lehet húzni a rolót.

2011.08.13. Villányi borkalauz

Nyilasi Szőlőbirtok felhozatala

Bár Nyilasi szőlőt legnagyobb valószínűséggel Portugieserbe palackoz a bérlőnk, Dr.Szalontai, a 2009/2010-es felhozatalból 3 féle bort kaptunk. Boltban évek óta nem láttam, de mostanában 1000Ft körül lehet az eladási áruk.

ROSÉ 2009/2010: 5*-ös. Szuper, isteni. Gere sem tudna jobbat készíteni.
CABERNET SAUVIGNON: 4-es. Ahhoz képest, hogy a borok királyát nem könnyű feladat palackba zárni, egész jól sikerült Szalontai doktornak. Egy fokkal jobb mint a Csányié, de azért a nagy nevekkel nyílván nem tud versenyezni.
PORTUGIESER 2009: 4-es. Kellemes. Természetesen egy fokkal ez is jobb mint a Csányié, de a nagyokkal ebben az évjáratban ez sem tud versenyezni. (Pl Gere oportója ebben az évjáratban aduász.)
PORTUGIESER 2010. 2-es. Sajnos pocsék, mert pocsék esős volt az idő. A tablettás borokat azért veri - ez legalább szőlőből van - de csak függő alkoholistáknak ajánlom. Kár volt elhoznom Villányból, helyben önthettem volna a Karasicába, most így meg önthetem a Dunába. :-(((

Ha nem Gerénél vacsorázunk, akkor a főutca pincesorán nagynénémmel általában a protekciós pincékben kötünk ki. Günzernél és Malatinszkynál is a szomszéd az üzletvezető, úgyhogy tőlük ajánlok.

A Malatinszky Borteraszon a két legjobb borukkal kínáltak minket. A borászat csúcsbora, ha jól emlékszem a nevére, valamilyen speckó KARINA CUVÉE 2006, talán csak itt házon belül kapható, mert az interneten sehol nem találom. A folyékony arany palackozva 15 rugó a borlapon, de tényleg hibátlan, tökéletes csúcsbor. Ha nem is eleve bérelt utánfutóval parkol be az ember a Malatinszky Borterasz elé, hogy agyonpakolja száz rekesz csúcsborral, azért 1 decit érmes elszopogatni a teraszon etalonként. A másik Malatinszky bor jelenleg valami díjat nyerve “Európa legjobb fehérbora”, SERENA 2009 CUVÉE (lenti kép első üveg.) Elképesztően finom, ennek is bor(s)os ára van, nyílván a címzetes nagydíj is be lett árazva: helyben Villányban 3000Ft egy palack. (A Tescoban vannak Malatinszky borok, de a Serenát még nem láttam. A honlapjukon viszont azt írják, van egy Malatinszky Borbolt a Deák térnél: József Attila u. 12.)

Bár összetételében eltér, de Günzernek is van egy nagyon hasonló isteni fehérbora, a MONT BLANC CUVÉE 2010 (lent a második palack). Mivel ez (még) nem nyert nagydíjat, így elég baráti 1500 forintos áron be lehet szerezni. Ráadásul ezt a Tescoban is vettem már. A lenti képen a 3. és 4. palackot a barikolt borok rajongóinak ajánlom, minőség érték arányban nagyon jó választás 3000 forint körül. Elsősorban a 3. CABERNET S. & FRANK CUVÉE BARRIQUE 2008-at ajánlom, ha valaki be tudja szerezni. A 4. palack BARRIQUE BLEND 2008 ennél halványabb, de még az is megéri az árát.

Nyilasi Tőzsdeblog ajánlata

Természetesen Gere Attila Mandula étterme kihagyhatatlan Villányban. 5 csillagos 4 csillagos áron. (A Bock is biztos jó, csak az sosem esik útba, és korán bezár.) Gerénél minidig a legjobb borok közül választok, amit még kimérve adnak a borlapról. (Minek igyak itt olyat, amit a Tescoban is kapok, roséval meg oportóval meg otthon a fürdőkádat is teletölthetem. Ki kell használni, hogy helyben Villányban a pincék minden kincséhez hozzá lehet férni.) Szóval főleg barikolt nagyborokat kóstoltunk 6-7 félét, Kopár 2006 és társai, de mindhármunk megállapítása az volt, hogy annyira barikolva vannak ezek a Gere nagyborok, hogy nem igazán érezni köztük a kölönbséget, mert annyira uralja őket a barikolás, hogy szinte elnyomja az alapízeket. Ettől persze még jó borok voltak, de Gere éttermében szerintem a borokat is űberolja a kaja. Szinte látatlanban is lehet rendelni bármit. Én kacsát, a lányok pedig malacot ettek. Omlós, isteni, puha csoda...

A villányi borlapokról már szinte eltűnt a 2006-os csoda évjárat. Már csak a pincék mélye rejthet pár palackot. A Portugieser azóta se volt olyan jó. A borlapokon mostmár főleg 2007-es illetve már 2008-asok a nagyborok. A Tescoban is már csak nagyon ritkán látok 2006-os évjáratot. Lényegében kifutott. Vége. Szerintem 5 év után amúgy se lenne már jobb, csak rosszabb. Nem bízok az öreg borokban. Szerintem nagyon kellene egy új csoda évjárat, mert akkor újra évekig el lennénk látva nagy mennyiségű szuper borokkal, a friss oportótól az évekig érlelhető kabernékig. Mert a csúcstechnológiás nagy borászok mindig tudnak valami jó bort összehozni, de a kicsik sajnos nem. Az időjáráson múlik szinte minden. (Mondom én, aki lényegében nem sokat ért az egészhez.)

És végül, hogy szakmába is vágjunk, egy kis közgazdaságtan: A Mandula Étterem tényleg nagyon szuper minden téren, de sosem fogja kitermelni a befektetett tőkét. És ez jellemző Villányra. Irracionálisan nagy tőkebefektetések több százmilliós (milliárdos???) mértékben, amelyek sosem fogják kitermelni a tőkét. Persze az égetni való pénz nagy része csendes társ balekoktól jön: menőzó milliárdosok, politikusok összeharácsolt pénzei, állami és EU-s támogatások landolnak Villányban (Herr Günzer is óriási beruházásba kezdett, mióta alpolgármester lett. Amúgy nem ismerem a fickót, de az szimpatikus, hogy (eddig) önerőből minden téren törekszik a minőségre és ehhez képest korrektül áraz.) A borászok persze örülnek az égből pottyant milliárdoknak, mert hihetetlen modern csúcstechnológiát vásárolhatnak belőle, és ezáltal olyan borokat készíthetnek, amelyekről 10 éve álmodni sem mertek volna, és a Villányi bortermelők 90%-a ma sem tud ilyen minőségű borokat csinálni. Ezen az óriási pénzesőn alkotott nagyborok nagyon jót tesznek a villányi bor hírnevének, és villányi családból származóként én is inkább arra szavazok, hogy ide jöjjön a sok égetni való milliárd, mintsem a Felcsúti Gombfoci Akadémiára. De ebből pár év múlva óriási csődhullám lesz, és a csendes társ balekok mind belebuknak a divatborászkodásba. De reménykedem, hogy a villányi borászok azért túlélik. Egyszerűen ugyanis Villányban nincs elég vendég, vevő. Pedig már szinte a Wieland tábláig ér az autópálya, de a pesti hordák nem jutnak le Villányba tömegével. Pár tucat pesti fanatikus borbarbár viszont nem tartja el az összesen több milliárdnyi vendéglátós beruházásokat. Pesti pörgéshez szokott vendéglátós ki sem nyitna a hétköznapi villányi nihilben, de pesti szemmel még péntek szombat is harmatos. Gere ötcsillagos Mandula étterme a mintapélda: több százmillió lehetett, de délutánonként bezár, vasárnap és hétfőn pedig ki sem nyit. Nyílván nem is lenne értelme, nincs elég vendég. Pedig szuperjó hosszú hétévégéket lehet eltölteni a Villány, Siklós, Pécs, Harkány négyszögben, amelynek az esti borozások miatt eleve Villány a bázisa. Csak a biznisz lényege nem megy: nincs elég vevő. A vendéglátásba beruházott tőkék garantáltan bebuknak. Mind. A kérdés, hogy maga a borászat, a drága technológiával termlelt jó borok árban versenyképesek-e az európai piacon, mert ha nem, akkor a borászatokra is csőd vár, mert azok sem termelik vissza a befektetett tőkét, és a fidesz borlovagok korszaka után visszatérünk a százéves organikus sváb útra. (A pesti Bock bisztró viszont lehet, hogy jól megy. Ezerszer többen laknak mint Villányban, ahol egyébként is mindenki borászkodik. Minden üzlet lényege a vevők. Ott kell üzletet nyitni, ahol a vevők vannak, jönnek, mennek.)

PS: Morfondírozgatok én, aki a borhoz lényegében semmit se értvén egyetlen kapaérintés nélkül megörökölt szőlőbirtok tulajdonosként egy évben egyszer hazamegyek Villányba, és besöpröm a készre palackozott borokat. Pfffff.... Pedig ha belegondolok mennyi munkát ölt bele ebbe a családom az elmúlt 100 évben. Tíz csepp izzadságból lesz egy csepp bor.

A Kopár és a kulák.

2011.08.08. Újabb három fekete katona

Krach tábornok nem lacafacázik. Három fekete katonája után azonnal újabb három fekete katonát küldött, azaz duplázódott a tripla fekete katona alakzat, amelyre index szinten talán még soha nem is volt példa.

2011.08.03. Három fekete katona

Krach tábornok világháborús hadüzenetet küldött Németországba három fekete katonájával, ugyanis a DAX chartján augusztus első három napján kialakult a nagyon nagyon ritka, viszont legpusztítóbb alakzat: a három fekete katona:

Én nem sokat értek a technikai elemzéshez, de mikor legutóbb 4 éve írtam itt a blogban a három fekete katona megjelenéséről, és az 1987-es híres hasonló alakzatról, akkor elég jól bejelezte a bika piac tetejét, halálát, majd az összeomlást:

2007.06.07. Három fekete katona

Ha már múltkor felhoztam, hogy a mostani szitu esetleg az 1987-eshez hasonló véget érhet…

Krach tábornok ismét ultimátumot adott előre küldött követeivel, a három fekete katonával. J

1987. október (Dow Jones Index)

Most 2007.06.07-én (S&P500)

Az ezutáni folytatást ismerjük: még egy kis erölködés után végül 60%-os összeomlással 666 pontig kracholt az S&P index.

Most, 2011-ben, 4 év után ezúttal a globális részvénypiaci rallyt vezető DAX index grafikonján jelent meg újra a nagyon ritka három fekete katona alakzat. Ezúttal is kiváncsian várom a folytatást. Meglátjuk.

2011.07.14. Lassan végéhez közelednek Münchausen báró szürreális kalandjai – BÚ(F)ÉK 2011½ !!! Boldog Új FélÉvet Kívánok!

Klikk a képre Münchausen báró szürreális ágyugolyófutamához!

Idén január elsején nem jelentkeztem szokásos évnyitó cikkemmel, mert azon kívül, amit 2009. elején és 2010. elején elmondtam, semmi újat nem tudok mondani. A valós (=katasztrófális) helyzet azóta változatlan. “Egyebet nem tudok mondani. Kérem, kapcsolja ki!”

Most, félévkor sem tudok sok újjal előállni, csak a két és fél éves 2009-es, és a másfél éves 2010-es rizsámat tudom ismételni, amelyekből most újra kiragadom a lényeget, és ezt egy-két FRISS 2011-es gondolattal megspékelni:

2009.01.01. REÁLGAZDASÁG 2009: Mindenekelőtt egy gyors reálgazdasági helyzetértékeléssel kezdeném, amiben sokadjára felhívnám a figyelmet és eloszlatanám a rózsaszín álmokat, hogy itt egy kis ínséges időszak után bármiféle gyors feltámadás lenne. A globális világgazdaságra hosszú, keserves, évekig tartó recesszió, hanyatlás, illetve sárban dagonyázás vár. Hosszú betegség, egészségromlás, vérveszteség, tartós gyengélkedés, és lassú felépülés. Az évek, évtizedek alatt hitelpiramisra épült túlfeszített fogyasztási láz után elkerülhetetlen egy drasztikus korrekciós fázis. Ez a piacgazdaság természetes ciklikus folyamata. Minél nagyobb, minél hosszabb a konjunktúrális expanzió felívelő hulláma, annál mélyebb, és annál hosszabb  korrekciós fázis követi. A világnak azonban ezúttal sem lesz vége, a Föld förög tovább. A globális válságidőszakot azonban a világ országai, gazdasági régiói vélhetően némileg különbözően, egyesek súlyosabban, mások enyhébben fogják átvészelni, hiszen nem mindenhol ugyanakkora, illetve ugyanaz a baj. Minden állam gazdaságát negatívan érinti a globális gazdasági és pénzügyi válság, de nagyjából 3 csoportba sorolhatók az országok a teljesség igénye nélkül:

1. VÁLSÁG MELEGÁGYAI, azaz a legsúlyosabb helyzetben lévő országok: USA, de még inkább Nagy-Britannia, Írország, Spanyolország, Dubai… Ezek a válság melegágyai, ahol óriási hitelpiramison alapuló felelőtlen túlfeszített fogyasztás, befektetés, spekuláció, beruházás burjánzott éveken keresztül. Többet fogyasztottak, költekeztek mint amennyit valójában megengedhettek volna maguknak, a fedezetlen hiteleken pedig óriási ingatlanluftballon fújódott. A rossz hitelek multiplikálódtak a pénzügyi rendszer kacifántos termékeiben, és mivel a felelőtlen hiteleket nem tudják visszafizetni, ezért a bankrendszerük az összeomlás szélére jutott. Ezekre az országokra súlyos hanyatlás vár. De vélhetően megintcsak Amerika fog könnyebben kikecmeregni a pöcegödörből, hiszen azért évi 3 millió életerős, produktív bevándorló azért előbb utóbb csak kiganajozza őket a szarból. Ez a masszív bevándorlás eleve 1% bővüléssel járul hozza a GDP-hez. A luxus luftballongazdaságokra, Nagy-Britanniára, Írországra, Spanyolországra viszont 5-10 év depresszió vár. 5-10 év súlyos hanyatlás, fogyasztáscsökkenés, ingatlanárcsökkenés, részvényárcsökkenés, fogyasztói árcsökkenés, bércsökkenés. Dubai és térségére pedig a világ legnagyobb ingatlan-piramisjátékának összeomlásával legalább 20-30 év depresszió vár, a félkész felhőkarcolók pedig száz évig üresen fognak szétporladni a sivatagi szellemvárosokban.

2. EXPORTÁLÓ ÁLDOZATOK, azaz elsősorban exportpiacaik beszűkülése révén közvetve érintett országok: Magyarország, Közép- és Kelet-Európa, Japán, Hong-Kong, Korea, Ázsia, feltörekvő/fejlődő országok, exportorientált gazdaságok… ki-ki mérsékelten vagy durván fogja megszenvedni a világgazdasági hanyatlást a globális gazdasági rendszerben betöltött fogaskerékszerepének megfelelően. Ezeket az országokat a válság pénzügyi dimenziója inkább csak másodlagosan érinti, hiszen jellemzően bankrendszerük stabil, nincsenek a bankrendszert összeroppantó hitelezési veszteségeik.

3. PÉNZÜGYI VÁLSÁG ÁLDOZATAI, azaz elsősorban a válság pénzügyi dimenziójában közvetlenül vagy közvetve érintett országok: Tipikus példa Svájc, BeNeLux államok, Ausztria. A globális pénzügyi rendszer összefonódásai miatt közvetlenül vagy közvetve érintettek jelentősen. Ezek jellemzően gazdag, fejlett, alapvetően egészséges reálgazdasági helyzetben lévő országok, amelyek gazdagságuk miatt a globális világ jelentős hitelezői, így méretükhöz képest komoly hitelezői kitettségeik vannak a világban, amelyeken jelentős veszteségek vannak, lesznek, vagy lehetnek. Ezek az országok azonban jellemzően igen jómódú fejlett gazdaságok, amelyek jólétük magas foka miatt drasztikusan húsbavágó reálgazdasági hatásokat nem fognak elszenvedni, elég gazdagok ahhoz, hogy állják a sarat. Legfeljebb ezentúl nem esznek minden nap homárt. 

Természetesen néhány ország több kategóriába is belesrófolható, pl Németország, Franciaország, ahol több fronton is jelentős problémák vannak, de azért ebbe nem fognak belerokkani, mint a britek vagy a spanyolok, csak szenvedni egy kicsit. Azonban látható, hogy Európa többé kevésbé minden országa érintett a válságban, szoros integrációja lévén pedig jelentősen hatnak a gazdasági régiók egymásra, így az Európai Unió egészét – így Magyarországot is – meg fogja sanyargatni a gazdasági és hitelválság, főleg a 100 milliós lakosságú brit, ír és spanyol csődtömeg mélybe húzó süllyedése által.

2010.01.01 BUX ÖSSZEOMLÁS 2010

Ha már a 2010-es BUX összeomlás “rémével” sikerült beledurrantani az újévi lecsóba, akkor 12 pontba szedve kezdjük soron kívül ezzel, valószínűleg úgyis ez érdekli legjobban a magyart:

1. 10 hónapja, 2009. márciusa óta korrekció nélkül zajlik az elmúlt félszáz év legnagyobb és legintenzívebb részvénypiaci rallyja. Sok feltörekvő ország részvényindexe 10 hónap alatt 100-150%-os töretlen emelkedésen van már túl, és ugyanott illetve magasabban állnak mint a válság 2007. eleji kirobbanásakor. Ez igaz a BUX indexre is. 10000 pont alatti tartományból 22000 pontig száguldott. A 4 főkolomposból, akarom mondani főkomponensből a Richter és közel a Matáv árfolyama duplázott, miközben a MOL 8000 forintról 130%-ot emelkedve 19000 forintra, az OTP 1200 forintról közel ötszörösére emelkedett. Példátlan emelkedések, mindössze 8-10 hónap alatt, lényegében korrekció nélkül.

2. Mindeközben a globális gazdasági és hitelválságból alapjaiban semmi sem oldódott meg, csupán annyi történt, hogy ideiglenesen sikerült felrántani a gépezetet a zuhanórepülésből, miközben a katasztrófahelyzet továbbra sem javult, hanem sikerült még közelebb lavírozni a fekete lyukhoz az analfabéta populista politikusokat madzagon rángató wall streeti tőzsdemaffiának.

3. EGYÚTTAL A 2010-ES MAGYAR REÁLGAZDASÁGI PROGNÓZISOM: A magyar reálgazdaságra katasztrófális év vár 2010-ben. A válság az infláción keresztüli atfogó reáljövedelem csökkenés miatt el fog érni a teljes magyar lakossághoz, és az egész magyar gazdaságot behálózza a recesszió átfogó elmélyülése. 2009-ben a legnagyobb problémát a termelés csökkenése, azaz a munkavesztés és munkanélküliség növekedése mellett leginkább az uzsorás magyar bankok svájci frank alapú hiteleinek törlesztőrészének az indokolt szint helyetti duplájára emelése okozta, kizsigerelve, kizsebelve, kizsákmányolva több millio magyar családot a banki profitok érdekében. Azaz, az elmúlt évben a magyar lakosság egy része teljesen kifacsaródott, főleg az az értéktermelő dolgos réteg, akik munkaerőpiaci munkavállalóként hitelképesen svájci frank hiteleket vettek fel munkájuk, verítékük kompenzálásaként boldogulásuk érdekében. Ennek a dolgos értéktermelő, boldogulásukért tenni is akaró rétegnek a nagy része vérzett ki első körben, míg mások (például a közalkalmazottak, nyugdíjasok, és a segélyen élők 6-7 milliója), akik effektíve nincsenek jelen a munkaerőpiacon, hanem közpénzből eltartottak, azok havi munkabére, nyugdíja, segélye, azaz a jövedelmi helyzetük lényegében semmennyit sem romlott a válság folyamán, hiszen az állami apanázs összegére nem volt hatással a válság. EDDIG. A 2010-es év nagy kifacsarója a mindig is tartósan magas magyar inflációval ezúttal nem párosuló stagnáló nomináljövedelmek lesznek, azaz az ÁTFOGÓ REÁLJÖVEDELEM CSÖKKENÉS. A rezsi továbbra is brutálisan emelkedik, az ifláció továbbra is tartósan magas, de a bérek és a jövdelmek 2010-ben lényegében nem emelkednek. A továbbra is brutálisan emelkedő rezsiárak és az infláció szinte minden jövedelmet fel fognak emészteni, teljesen lemorzsolva a diszkrecionális (szabad belátás szerint elkölthető) jövedelmeket, drasztikus életszinvonalcsökkenést, és a gazdaság jelentős szegmenseiben kereslethiányt okozva. A magyar lakosság teljesen fel fogja élni maradék tartalékait, teljesen ki fog vérezni 2010-ben, a magyar gazdasági mutatók pedig szánalmasan gyengék lesznek. (A lakossági fogyasztás elvérzését jól mutatja az import tavalyi összeomlása. A rendszerint több milliárd eurós hiányt mutató külkereskedelmi mérleg milliárdos nagyságrendű exporttöblettel zárhatott tavaly. És ez a szerencsénk, hogy ha importra már nincs is pénze a kivérzett lakosságnak, legalább az export megy, ami az egyetlen dolog, ami húz ki minket a pöcegödörből. Mert ha az export is összeomlana, akkor belefulladnánk a szarba.)

4. Választások: A Fidesz 99%-os valószínűséggel 2/3-os többséggel nyer. (Mivel az utcahosszal vezető Fidesz van középen a politikai palettán, és a másod és harmadvonal MaSzoP és a Jobbik a két szélén, ezért az összes második fordulós egyéni képviselői átszavazás a Fidesznek kedvez, amivel lényegében az összes 176 egyéni mandátumot csak a Fidesz nyerheti meg. És ezen felül már elég elhozniuk a maradék 210 pártmandátum csupán 40%-át a 2/3-os Fidesz győzelemhez. A 2/3-os többség tehát matamatikailag garantált.) Ez a 2/3-os Fidesz többség gyakorlatilag teljesen új alkotmányt és jogrendszert fog eredményezni Magyaroszágon. (Ezt ugye Orban Viktor már előre be is jelentette.) Ez viszont többek közt azt is jelenti, hogy ami ma jogilag garantált, az nem biztos, hogy az is marad. Akár teljesen új szabályok íródhatnak, ami jelentős jogbizonytalansági környezetet eredményezhet. (Ezzel nem minősíteni vagy politizálni akartam, csak felhívni a figyelmet az elmúlt 20 évben nem aktuális, azonban most újonnan jelentkező bizonytalansági tényezőre.) Mellesleg a Fidesz kormányzat tőzsdei cégekre való hatását mindkét végletben láthattuk: a MOL-t majdnem tönkretette, amikor a lakossági gázárakat a MOL-lal finanszíroztatva 200 milliárdos veszeteséget okozott, az OTP-t ugyanakkor százmilliárdos állami kamattámogatással tömte ki.

5. A BUX index 2009-ben lényegében visszamászott oda, ahol a subprime válság kitörésekor volt 2007 márciusában, és a részvények árfolyamában újra a tőzsdei aranykor van árazva, és akkor is drágák lennének ezek a részvények, ha minden rendben lenne a MOL-lal, és az OTP-vel. De semmi sincs rendben velük, mert mindekettő csak hazugságok mögé rejtett csődtömeg, és csak az a kérdés, hogy melyiket kell majd előbb megmenteni a csődtől, amely 2010/11-ben beüthet. Nem részletezem újra ezeket, már tucatszor leírtam korábban. Semmit sem javult a helyzet, hanem csak tovább romlott, és jelen állapotában mindkét cég menetel tovább a csőd felé.

6. OTP: az “egyetlen” európai bank amelyik nem emelt tőkét a válságban. Tényleg az OTP lenne az egyetlen bank a világon, amelynek nincs szüksége tőkeemelésre??? Vagy csak nem tetszene a menedzsmentnek, ha a fagyi visszanyalna, és most az egyszer nem ők hígítják fel [az ingyen kapott részvényeikkel] a részvényeseket, hanem a részvényesek hígítják fel őket [valódi pénzekkel]. Valójában az OTP az ukrán leánybankjába fektetett 700 milliárd forintját elbukta. Jelenlegi állapotában az OTP közel inszolvens, és több száz milliárdos tőkeemelésre szorulna. Persze a betétesek pénzéből még egy ideig lehet állni a kifizetéseket, amíg a virtuális számok mögül el nem fogy a valódi pénz. Madoff papa is egész sokáig ellavírozott ezzel a sémával.

7. MOL: 1200 milliárd forintnyi hitelt vett fel azert, hogy saját magát illegálisan felvásárolja. A saját maga által csapdába került MOL ebből a helyzetből nem tud szabadulni. Az 1200 milliárdos hitel nagy részét elbukta, mert irreálisanan magas áron vásárolta fel a részvényeket, amelyektől nem tud szabadulni. 2500 milliárd forintnyi (17 milliárd dolláros!!!) adósságállományát [kötelezettségeit] képtelenség kitermelni és törleszteni a jelenlegi nyomott finomítói iparági környezetben, így a hitelkamatok teljesen elviszik a MOL nyereséget. A hitelállomány refinanszírozása pedig kérdéses. A társaság illegálisra módosított alapszabálya alapján a részvényeseknek lényegében semmilyen joguk sincsen, így szakmai befeketető számára a cég érdektelen. A magyar állam anyagilag nem tud segíteni a MOL-on, mert olyan gigantikus összegekről van szó, amelyet a magyar állam költségvetése sem bír elviselni. A mérleg egy abszurd vicc. A MOL részvények a jelenlegi 18000-19000 forintos árfolyam töredékét sem érik.

8. RICHTER: jól menedzselt cég, a vállalattal semmi bajom. Csak hát az árfolyam 2009-ben ugyanúgy 22000 forint volt mint 1997-ben. 12 év alatt 0% emelkedés, miközben most egy év alatt meg emelkedett 100%-ot. Extrém sport.

9. MATÁV: egy kivénhedt fejőstehén. Ugyanannyit ér most a részvény, mint 1997-ben, amikor még kvázi monopolhelyzete volt, most meg több frontos háborúban áll minden piacán konkurens cégek tucatjaival. (Haldokló havidíjas vezetékes telefon, mobil, kábel TV, internet, mind mind multiszereplős csataterek.) Ezt a kivénhedt fejőstehenet fel fogják falni az éhes farkasok.

10. A BUX index 2009-es markáns felemelkedése regionális összehasonlításban is kimagasló volt. Jóval többet emelkedett és dolgozott vissza az esésből, mint közép-európai társai, a lengyel, román, bolgár, cseh és szlovák indexek, és lényegében egyedüli tőzsdeindex európában, amely vissza tudott térni olyan magasságokba, ahol a subprime válság 2007. márciusi kirobbanásakor tartózkodott.

11. Az úttörő edzi testét és óvja egészségét.

12. Unio Erdéllyel.

ÖSSZEGEZVE: A BUX short egy igazi fundamentális befektetés. Hiszen a fundamentális befektetés lényege, hogy olcsón kell venni és drágán eladni. Nos, a drágán eladás lehetősége most itt van a kedvező, eufórikus globális hangulatban az év eleji 22000 forintos BUX árfolyamnál. A kérdés másik része persze az, hogy (remélhetőleg) milyen olcsón tudjuk majd megvenni azt, amit drágán most előre eladhatunk. Egy masszív 20-30%-os BUX korrekció mindenképp benne van a pakliban, de egy összeomlást, akár felezést sem tartok elképzelhetetlennek. 10000 pontos BUX alá természesen már nincs értelme spekulálni, és ott már nagyon lecsökken a shortpozíció addícionális határprofit potenciálja is, de 5000-10000 pontnyi nyereségpotenciál elérhetőnek tűnik.

FRISS 2011½ -ES FÉLÉVES HELYZETKÉP:

Alapjaiban semmi nem változott az elmúlt két és fél évben a világ pénzügyi és gazdasági helyzetében: a fejlett országokban évtizedek alatt felelőtlenül kiépült hitelpiramis összeomlásában vagyunk. A gigantikus hiteleket felélték, elmulatták, eltapsolták, és nem tudják visszafizetni. A jelenlegi végső fázisban a hatalmát féltő politikai elit és a Wall Street-i tőzsdemaffia bármi áron próbálja az üres hitelluftballonra épülő pénzügyi, gazdsági és politikai kártyavárat életben tartani, (de legalábbis kitolni amíg lehet, hogy ne alattuk omoljon össze a budi, hanem majd csak később valaki más alatt.) Ha egy hitelluftballon kidurran vagy ereszt, akkor hogy a rendszer össze ne omoljon a láncreakciótól, egy még nagyobb hitelcsomaggal még nagyobb luftballont fújnak, ami látszólag bekebelezi és egy időre elsimítja a felszínre került problémákat. De ezeket a még nagyobb, még felelőtlenebb hitelluftballonokat sem tudják majd visszafizetni, vagyis a probléma is egyre nagyobb és nagyobb lesz, aminek még durvább és durvább lesz a következménye.

Hitelpiramisjátékra épül az egész rendszer, amelynek utolsó előtti állomásánal vagyunk. A bedőlő felelőtlen fogyasztási, beruházási, ingatlan, és spekulációs hitelek kidurranásakor a bankok elbagatellizáló mosollyal állták a valójában óriasi veszteségeket, amelyeket eltitkoltak, mondván amíg nem derül ki az igazság, addig talán nem is lesz belőle baj. Madoff papa is 30 évig hazudozott, és remekül működött a pilótajáték rendszere. Aztán amikor mégis kiderült, hogy a bankok inszolvensek, azaz valójában fizetésképtelenek, akkor az összeomlás szélére jutott a hazugságon alapuló pénzügyi- és bankrendszer. Ekkor, hogy a felelőtlen hitelfelvevők, felelőtlen hitelezők, felelőtlen befektetők, és felelőtlen bankok felelőtlen hitelpiramisjátéka össze ne omoljon, a felelőtlen piramisjátékba teljes erővel beszálltak a felelőtlen államok is, és felelőtlenül elkezdtek minden fedezetlen számlát állni és garantálni. (Például a brit bankrendszer eltitkolt összeomlásáról ITT OLVASHATTUNK)

Fejlett országok államadóssága a GDP százalékában. (Sötétkékkel jelezve a válság pár éve alatt történt költségvetési ámokfutások brutális deficitjeinek adósságnövelő hatása.)

A GDP 100%-os szintje körül felhalmozódott adóssághegyeket már nem nagyon lehetséges – jó pénzben, reálértéken – visszafizetni.

Az USA költésgvetési ámokfutása a válság évei alatt, és az amerikai államadósság brutális felfújódása:

Ez banánköztársaságokat megszégyenítő fiskális öngyilkosság. A költségevetés gigantikus hiánya a válság alatti 3 évben évente a GDP 10%-a körüli horror szinten instabilizálódik, és a számok milliárd dollárban értendők, azaz évi 1,500,000,000,000 dollárral több pénzt szór el az amerikai állam, mint amennyi a bevétele. Az államadósság pedig már a 14,000,000,000,000 dolláros szintet is meghaladta, azaz amerikai állampolgáronként kb 9 millió forint az államadósság. (A magyar államadósság ehhez képest kb 1 millió forint fejenként.)

Európában is katasztrófális a tagállamok költségevetési ámokfutása. Tövig nyomják a gázpedált, mint öngyilkosok a szakadék előtt. (2011-es várható hiányok a GDP százalékában.)

Latin-amerikai puccsista államok költségvetései szoktak így kinézni polgárháború és hiperinfláció előtt. Mellesleg, amikor 2009. elején az írországi helyzetről írtam, akkor még “csak” a GDP 7%-a volt az ír költségvetés hiánya, és csupán negyede volt az egyébként akkor még alacsony államadósság, de egyértelmű volt számomra, hogy Írország menthetetlen, mindenképpen összeomlik az ír gazdaság, mert méretarányosan a legnagyobb luftballon, (Dubajjal párhuzamosan). Mostanra két és fél év alatt négyszeresére nőtt az ír államadósság, az ír költségvetés idei hiánya pedig a GDP több mint 30%-a. Alighanem világrekord. Garantált az államcsőd.

Most ott tartunk, hogy a felelőtlen államok fedezetlen állami hitelekből ideiglenesen megmentették a rendszert, de ezzel ezek a felelőtlen államok jelentős része is fizetésképtelenné fog válni, amint ezeket a gigantikus állami adósságokat is vissza kell majd fizetni. Az államok egy része már most fizetésképtelen, ezeket a még fizetőképes államok finanszírozzák – természetesen újabb hitelekből – aminek az lesz az eredménye, hogy ezek a most még fizetőképes államok is rövidesen fizetésképtelenek lesznek.

Amikor pedig a felgyülemlett gigantikus mennyiségű visszafizethetetlen mértékű lejáró állami adósságokat nem lehet valós pénzzel tovább újrafinanszírozni, akkor vagy

1) vége a piramisjátéknak, jönnek az államcsődök, eljön az igazság pillanta, a veszteségek végre realizálódnak, mindenki azt kapja, amit valójában megérdemel, és tiszta lappal épülhet tovább a világgazdaság egészséges és igazságos keretek között, amikor mindenki annyit költhet csak és vehet fel hitelbe, amennyit megengedhet magának,

vagy

2) az államkötvényeket valós pénzű refinanszírozási lehetőségek további hiányában bankópréssel, azaz teljesen fedezetlen totális pénznyomtatással fizetik ki, a pénz felhígításával, hamisításával, elértéktelenítésével. A bankópréssel nyomtatott pénz a hitelpiramisjáték legutolsó állomása, amely állami kötelezettséget nem kell többé a kibocsátó államnak refinanszírozni, hiszen a pénznyomtatás egy végső “megoldás”: a soha le nem járó adósság. Sajnos azonban ez egy katasztrófális megoldás, mert míg az 1-es esetben az államcsődökkel a pénzügyi rendszer letisztul, és maga a pénz értéke megmarad, ezzel szemben a 2-es verzió bankóprésének hatására végül maga a pénz omlik össze. Ez egy sokkal sokkal durvább végkifejlet, amely katasztrófális következményekkel járhat, és gazdasági középkorba taszíthatja az egész világgazdaságot.

Nos, itt tartunk most az utolsó fázisban, amikor a felhalmozódott, gigantikus hitelpiramist nem lehet valós pénzből tovább görgetni. Közeleg az ítélet napja, amikor az üres buborékokból építkező vélt gazdagság illúziója szétpukkad. Az emberek ugyanis abban az illúzióban vannak, hogy ezekről a virtuális számokról (a részvényárfolyamokról, ingatlanárakról, kötvényárfolyamokról, bankbetétekről, jövő beli nyugdíjakról, az aranybefektetésekről, azaz ennek a sok sok a jelenben valós értékben nem is létező, csak fedezetlen pénzügyi ígérvények formájában megtestesülő virtuális értékekről) azt gondolják, hogy valós értékek, és valós értékek lesznek a jövőben is. De ez illúzió. Nincs meg a bankokban a bankbetétek teljes összege, mert elbukták a bankok felelőtlen hitelkihelyezéseken. Az 1-2% osztalékhozamot biztosító részvények negyedét sem érik valójában. A részvénytársaságok számviteli kimutatásai hazugságon alapulnak, a vállalati perspektívák mesekönyvek. A profitok jórésze csak papíron létezik, a veszteségeket pedig nem mutatják ki. A bankok esetében még törvényeket is módosítottak, hogy ne mutassák ki, ne vallják be az egyébként valóságban már elszenvedett veszteségeket. Az államkötvények felét nem fogják tudni kifizetni a csődbe jutó államok, miközben az államkötvényeket továbbra is a legbiztonságosabb befektetésként tartják számon névértéken a befektetők. Amerikában már kidurrant, de Európában és Ázsiában óriásira fújódtak az ingatlanluftballonok árai. A külföldön több millió forintnyi, Budipesten “csak” 4-500 ezer forintos négyzetméterenkénti lakásárak is csak elfogadott illúzó, amit valós értéknek vélnek. Az arany pedig semmit sem ér, mert semmire se jó. A nyugdíj csak egy ígérvény, ebdéjegyre valónál úgyse kap majd többet senki, mert az is csak egy demográfiai piramisjáték, amely a korfa alapján garantáltan összeomlik a jövőben. Ezek a befektetések és pénznek/vagyonnak gondolt, de valójában csak felfújt virtuális pénzügyi ígérvények a valóságban csak töredéküket érik (fogják érni a jövőben) annak, mint amit az emberek gondolnak róluk most virtuális árfolyamuk alapján. Ha pedig végső megoldásként a totális bankókpréses verzió felé tart a világ, akkor pedig valójában maga a pénz sem fog érni annyit, mint amit gondolnak most róla az emberek. A vélt valóság fele csak illúzió.

A globális pénzügyi piramisjáték lassan a végéhez közeledik, mert a bedőlő óriási hitelek megmentésére nincs egy újabb, még nagyobb hal, aki még nagyobb hiteleket tudna felvenni, hogy továbbfújja a végül úgyis visszafizethetetlen hitelpiramist. Ebből a süllyedő mocsárból a csőd felé tartó államok most szánalmas végső szerencsétlenkedésükben Münchausen báró módjára próbálják magukat és egymást saját hajuknál fogva kihúzni. De ilyen csak a mesében létezik.

Válságkezelés Münchhausen báró módjára: saját hajuknál fogva akarják magukat kihúzni az államok a süllyedő mocsárból.

A már említett végső “megoldásként” teljes gőzzel megy a globális bankóprés, azaz abszolút fedezetlen, frissen nyomott új bankókkal fizetnek a fizetésképtelen, bedőlt gazdasági szereplők és az államok helyett a jegybankok, felhígítva, hamisítva, elértéktelenítve a pénzt.

A legnagyobb pénzhamisító maffia a FED, hiszen az amerikai jegybank által kibocsátott (milliárd) dollármennyiség triplázódott, és ezen az újonnan kinyomtatott plusz 2000 milliárd dollár felén értéktelen jelzálogkötvényeket vettek a befuccsolt balekoktól, a másik felén pedig az amerikai állam költségvetési ámokfutását játékpénzzel finanszírozva vette meg az állam közvetve saját magától a tengernyi államkötvényeit, megszegve a jegybankolás aranyszabályát, ami a pénz stabilitását garantálja: azaz, az állam jegybankja magát az államot nem finanszírozhatja.

A vezető jegybankok hasonló mértékben nyomják a fedezetlen bankókat, és vásárolják fel vele a törleszthetetlen államkötvény-csődtömeget, és mindeféle pénzügyi szemetet.

A japán jegybank plusz 30 billió jent, azaz 400 milliárd dollárnyi friss pénzt nyomtatott az elmúlt 3 évben. Az Európai Központi Bank plusz 1000 milliárd friss eurót, az angol jegybank pedig plusz 150 milliárd fontot nyomtatott ki, és pumpált bele a pénzügyi rendszerbe. Azaz a négy vezető globális jegybank 4000 milliárd dollárnyi hamis bankóval hígította fel a világ pénzállományát. Leegyszerűsítve, hogy még Süsü is megértse, a globális menzán változatlan ebédadag mellett kétszer annyi ebédjegy került hirtelen forgalomba, mint ami eddig volt kinyomtatva.

A svájci jegybank által szintén frissen kinyomtatott közel 200 milliárd frank mögött valójában ugyanúgy dollár és euró fedezet van, hiszen ezen hígított valuták vásárlásával bocsátotta ki ezt a pénzmennyiséget a svájci jegybank. Ez a plusz frank valójában euró és dollár finanszírozású pénz, mint ahogy a forint mögött is nagyrészben euró refinanszírozás van, és a frank és a forint annyival érnek többet/kevesbbet, hogy svájci illetve magyar állam garantálja a pénz ellenértékének felhasználhatóságát. (Amely “eurofrankokért” és “dollárfrankokért” a méreg drága Svájcban amúgy csak jóval kevesebbet kapunk a pénzünkért.)

2011½-es TIPPJEIM:

2010-es tőzsdei szerencsejáték tippjeim nem nagyon jöttek be az elmúlt másfél év folyamán, de egy spekulánsnak muszáj újra és újra tétet raknia a rulettasztalra, ha a kaszinóból akar megélni. Lássuk idei tippjeimet, amiket persze már a cikk elején a BÚÉK dióhéjban elárultam.

RÉSZVÉNYPIAC 2011½: összeomlás. Ezzel kapcsolatban már korábban részletesen kifejtettem a véleményem: túlfújt luftballonok a szakadék szélén kötéltáncoló világazdaságban. Az árfolyamokat a régi, de éppen bedőlő gazdasági hitelpiramis-rendszer örökké tartó aranykora szerint árazzák, amelyek azonban a jövő fundamentumai alapján irreálisak.

ÁRUPIAC 2011½: összeomlás. Gigantikus üres luftballon szinte mindegyik tőzsdén jegyzett termék. Papírarany, papírezüst, papírolaj: nem léteznek a valóságban ezek az értékek és vagyonok, csak egy papírt lobogtathatnak a befektetők a valóságban nem is létező dolgok virtuális áraira kötött fogadásaikról. Ugyanaz, mintha Holdon lévő telkekre spekulálnánk dollár hitelből. El lehet nyerni menet közben mások zsebéből pénzeket a virtuális piramisjátékban, de a végén garantált a bukás a bentragadtaknak.

KÖTVÉNYPIAC 2011½: 3 részre szakadó állampapírpiacok. Befektetési szempontból a legígéretesebb lehetőségeket az államkötvénypiacok hordozzák. Ahogy ezen cikk elején is fejtegettem, jónáhány országnak lesz finanszírozási gondja, és néhány ország képtelen lesz elkerülni a csődőt, mert egyszerűen nem fog tudni fizetni. Sőt, áhítoznak majd a csőd után, hiszen ekkor járnak a legeslegjobban, mert nem kell visszafizetni a hitelezőknek az eldorbézolt több százmilliárd eurót, hanem elég csak fityiszt mutatni, és ezzel le van tudva az egész adósság. Ki ne szeretne így eladósodva dőzsöni, dorbézolni, hogy aztán egy fillért se kelljen a végén visszafizetni??? A világ legjobb üzlete más pénzét elmulatni. Az egymás után csődöt jelentő országok láttán aztán azok az államok is el fognak gondolkodni a csődön, amelyek amúgy még bírnának fizetni, csak már nem nagyon akarnak szenvedni az igától, látva, hogy nem muszáj. Nos ennek fényében három részre fog szakadni a szuverén államok kötvénypiaca:

1. A biztosan fizető államok kategóriája: (például Németország, Svájc, Ausztria, Skandinávia, Hollandia, Korea, Szingapúr, Ausztrália, stb), amelyek kötvényeire mindig lesz kereslet, mert a tőke visszafizetése csak ezekben országokban tekinhető garantáltnak. Ezen országok kötvényein azonban kamatot / reálkamatot nem nagyon lehet majd keresni, mivel bennük a tőke biztonsága lesz csak az elsődleges szempont. Ugyanakkor ezen nulla közeli kamatszintek miatt egy potenciális hozamemelkedés értékvesztést okozhat a kötvények piaci árfolyamában, különösen a hosszabb lejáratú papírok esetén.

2. A szinte biztosan csődbe menő országok kategóriája: (például Írország, Görögország, Spanyolország, Portugália, Nagy-Britannia, Japán, stb.) Ezeknek az országoknak az adósságállománya és költségevetési struktúrája olyan súlyos helyzetben van és lesz, hogy előbb utóbb fizetésképtelenek lesznek, és ez az államkötvényeikbe is be fog árazódni. Nem érdemes ilyen országok kötvényeit tartani, mert kicsi a hozamlehetőség az óriási értékvesztés vagy tőkevesztés kockázatához képest. Az ilyen országok kötvényei esetében inkább árfolyamuk csökkenésére, azaz hozamemelkedésre vagy államcsődre érdemes spekulálni shorteladással.

3. A piac által államcsődöt árazó, de csődbe mégsem menő országok kötvényeinek kategóriája. Ez a legizgalmasabb kategória, hiszen ilyen szituációban lévő kötvényeken sokat lehet keresni, és itt kerül ismét fókuszba a magyar befeketető leghűségesebb barátja, a magyar államkötvény. Én úgy gondolom, hogy Magyarország nem fog államcsődöt jelenti, viszont könnyen lehet, hogy a tőkepiaci szereplők elkezdenek ettől tartani, és ennek következtében esetleg nagyon kedvező áron lehet majd magyar államkötvényeket vásárolni a piacon. (Persze a láncfűrészes pszichopaták kiszámíthatatlanok, mert beszámíthatatlanok, így abban az esetben nem zárható ki a magyar államcsőd, ha tömegével jelentenek csődöt az európai államok, hiszen ilyen esetben felesleges lenne a magyar államnak a sorból kilógva csakazértis fizetnie, de értelmes kockázatvállalás közepette ezzel a forgatókönyvvel nem számolok.) A globális tőkepiaci hullámok sodrásában bármikor megbillenhet vagy összeomolhat a magyar államkötvénypiac, ezért tartsuk szárazon a puskaport, és szinte minden tőkénkkel érdemes ugrásra készen várakozni a partvonalon (prémium bankbetétben/diszkontkincstárjegyben) az akciós magyar államkötvények kiárusítására.

A külföldi befektetők 2008-2009-es pánik szerű menekülését, majd egy évig tartó elfordulásukat követően, az elmúlt 12 hónapban fokozatosan jöttek vissza és vásároltak magyar állampapírokat a külföldiek. Közel másfél ezer milliárd forint értékben nőtt a külföldi tulajdonosok állampapír állománya az elmúlt 12 hónapban rekord nagyságúra, 3700 milliárd forintra, azaz kb 13 milliárd eurónyira. Ez már nem kevés pénz, ha újra elkezd kivonulni / menekülni az országból. Ugyanakkor a magyar államkötvénypiac most sérülékenyebb, hiszen a magánnyugdíjpénztárak brutális kivégzésével a friss nyugdíjjárulékok folyamatos, rendszeres pénzáramlása is eltűnt a piacról. Ráadásul úgy tűnik, a hozamszintek az elmúlt egy évben kifeneklettek, sőt, mintha elkezdtek volna a hullámzásban felfele araszolni, azaz a kötvényárfolyamok egyre gyanúsabban lemorzsolódás jeleit mutatják. A kép tipikus kötvénypiaci bull kifulladásának tűnik, amely előbb hosszan tetőzik, majd szép lassan elkezd lemorzsolódni, aztan előbb-utóbb beszakad, vagy akár pánikszerűen össze is omolhat. Na akkor kell majd venni!!! ;-)

+1 Külön kategória a globális kötvénypiacnak diktáló amerikai állampapír.

Az amerikai államadósság és költségvetés helyzete nagyon aggasztó, mert a finanszírozhatatlanság felé tart az Egyesült Államok. Valódi befektetői kereslet vagy fizetésképtelenség veszélye esetén azonban a FED maffia játékpénznyomdája garantáltan meg fogja venni az új vagy lejáró amerikai államkötvényeket a frissen hamisított dollárokon, hiszen a FED már eddigis ezer milliárd dolláros tételben vásárolta fel és manipulálta az államkötvénypiacot, így de facto államcsődre nem kerül sor. Viszont a pénzhígítás miatti inflációs hozamemelkedés kockázatának ki vannak téve az amerikai állampapír befektetések is, csakúgy mint a dollár árfolyamának kockázatából eredő veszélyeknek is. Magyarul, nominális lejárati tőkevesztéstől nem kell tartani, de egy potenciális hozamemelkedés miatt akár óriási veszteségek is lehetnek az amerikai államkötvények piaci árfolyamán, csakúgy mint a dollár értékének esetleges csökkenése miatt. Tehát a gigantikus mennyiségben kibocsátott amerikai államkötvények nem tartoznak bele egyetlen fenti három kategóriába sem, mert de facto nem lesz csőd, és a piac sem fogja gondolni, hogy fizetésképtelenség miatt csődbe jutnak, viszont a kötvények reálértéken való visszafizetésére jóval kisebb az esély, mint az 1-es kategóriájú országok esetében. Így értelmetlen amerikai államkötvényt tartani nulla kamattal a nominális biztonság miatt, a többi 1-es kategóriájú biztonságos ország államkötvényeinek lehetőségével szemben, hiszen azok fundementumai sokkal jobbak, és piacuk sem agyonmanipulált a jegybankjuk által. Csak spekulatív céllal lehet érdemes amerikai állmapapírok árfolyamára és hozamszintjére fogadni, de befektetésnek kerülendők.

DEVIZAPIAC 2011½: dollár erősödés, frank és jen gyengülés, instabilabb forint. Az elmúlt évtized gigantikus spekulatív luftballonjai mind mind mesterséges jegybanki likviditástenger gerjesztette alacson kamatú dollár, frank és jen hitelekre és shortpozíciókra épültek. [Amennyiben a finanszírozó valutában felvett hiteleket más pénznemben használják fel és költik el, akkor az átváltás a finanszírozó valuta gyengülésének irányába hat. Például a svájci frank alapú hiteleket forintban folyósítva használták fel, hiszen a hitelből vásárolt lakások, autók vételárát forintban kellett kifizetni, így a hitelek felhasználása valamilyen formában svájci frank átváltását eredményezte forintra, amely frank gyengítő és forint erősítő hatást generált. Az alacsony kamatú dollár, jen, frank hitefelvételek így évekig gyengítették ezen finanszírozó valuták árfolyamát. Míg a hitelek törlesztéséhez ezzel ellentétes átváltások szükségesek, azaz forint törlesztőrészleteket kell frankra visszaváltani, mely forint gyengítő és frank erősítő hatásokat generál. ] A frank és a jen shortpiramis a hitelválság első fordulójában összeomlott, majd mivel ezáltal immáron sokéves gyengülő trendjük a likvidálásoktól csúnyán behalva erősödő trendbe fordult, ezért ebbe az erősödő irányba is megindult a devizapiaci piramisjáték, amely 2011-re már teljesen irreális túlértékeltségbe pumpálta a frank és a jen árfolyamát.

A jen és a frank árfolyama a valutakosár-indexekhez, illetve euróhoz és dollárhoz viszonyítva mind tükrözi az említett folyamatokat.

Frank és jen short piramisjáték kiépülése (jen és frank gyengülés), összeomlása (árfolyamrobbanás), majd új long piramisjáték trendjének kialakulása (erősödés).

A fenti okfejtésem alapján a frank és a jen irreálisan erős szintekre hajszolt trendjében fordulatot várok, és visszatérést a középútra. Ugyanakkor, ami a másodlagos és harmadlagos globális finanszírozó valuta, azaz a jen és frank esetében történt a válság során, az még nem történt meg a legnagyobb globális finanszírozó valutával, a dollárral. A dollár esetében, ha pár éves fáziskéséssel is, de ugyanolyan okokból ugyanazt várom, mint ami a jennel és a frankkal történt: brutális dollárshort likvidációt – dollár hitelek visszafizetését, és legkülönfélébb direkt/indirekt dollár short pozíciók zárását – azaz dollárerősödést.

Devizapiaci fókuszomba így várhatóan leginkább USDJPY és USDCHF long pozíciók kerülhetnek.

10 év alatt lefeleződött a dollár értéke a jenhez és a frankhoz képest. Vajon tud fordulni az agyonhajszolt trend, vagy netán tényleg a nullába tart???

FORINT: A 2010-es újévi várakozásaimban a részvény- és árupiaci mellélövéseket némileg ellensúlyozva a kötvénypiac veszélyeinek prognosztizálása mellett, a forint piacát sikerült legjobban előre jeleznem: “viszonylag csendes, stabil, csapkodásmentes forintpiacot várok 2010-ben.“ Akkor ezt az elcsendesedett tájkép csata utáni helyzetet részletesen kielemezve meg is indokoltam, viszont az elmúlt másfél évben 2011. nyarára már ismét komoly mennyiségű spekulatív tőke áramlott be magyar részvényekbe, állampapírokba és a kamatozó forint instrumentumokba a globális palettán továbbra is viszonylag magasnak számító forint kamatok miatt, amelytől a forint helyzete lényegesen törékenyebb lett. Úgy gondolom, a forint egy globális perpatvarban könnyen megbillenhet a külföldi tőke távozása/menekülése esetén, arról nem is beszélve, hogy a magyar állam költségvetése láncfűrészes pszichopaták kezében van, akiknek a magánnyugdíjak elrablásán és padláslesöpréseken kívül nem sok lövésük van az egészhez. (A Pénzügyminisztériumi haverjaim a fejüket fogják, hogy micsoda dilettantizmus folyik ott bent, és kínjukban Varga Misiért fohászkodnak.)

És végül az aktuális 2011-es évszámnak megfelelő 2011 forintos/pontos célárfolyamaim: OTP, MOL, Nasdaq Composite Index

2011. július 4. Függetlenség napja

Előkerestem a 2008-as pólómat. Van egy érzésem, hogy lassacskán megint divatba jön. :-)

Klikk a képre az amerikai himnuszhoz a híres operaénekes, Enrico Palazzo előadásában. :-)))

PS: Van még kiscica, lehet értük jelentkezni. Imádok velük játszani, de azért jó lenne mindegyiknek egy család, ahol ők lehetnek a kedvencek.

2011.06.19. Nyilasi Tőzsde- és Cicablog – Szenzációs Négyes

Van egy nagyon kis hálás ház körüli kóborcicánk, aki nagyon jól érzi magát nálunk. Teszünk ki neki mindig zabát és vizet, amit már nagyon vár, de annál is fontosabb neki, hogy foglalkozzunk vele. Addig nem is eszik, csak dörgölőzik, várja, hogy simogassuk, dorombol, “beszélget” velünk, kikísér a kocsihoz, és jön velünk egy darabig, ha megyünk futni. Nagyon kis hálás, emberi cica, aki még nagyon fiatal, 2-3 éves lehet. Na ennek a kis feketének lett most 4 kiscicája, akiket jött nekünk bemutatni. Ők a Szenzációs Négyes.

A Szenzációs Négyes kiscicái jó gazdikat keresnek, úgyhogy aki jó gazdinak tartaná magát, és szeretne egy ilyen szenzációs kiscicát, az írjon nekem emailt, és továbbítom levelét a Cicaminisztériumba, ahol Cicaminiszter párocskám megszervezi az örökbefogadást.

Egy ritka állatfaj, a Kékszemű Maki

Egy másik ritka állatfaj, a Moncsicsi :-)

Én egy tigris vagyok.

Én pedig egy aranyos gazdira vágyom, akinek dorombolhatok és hozzábújhatok.

A Szenzációs Négyes a mamával, amikor először megpillantottuk az erkélyről

Végre egy kis nyugalom

2011.06.18. Muddy Waters – Sáros cégek a mocsárban

A Nyilasi Tőzsdeblog amatőr leleplező rovatához hasonlóan egy professzionális amerikai cég is elkezdett hamis számviteli beszámolókat leleplező fundamentális short befektetéseket ajánlani. Itt a cikk róla a Portfólión:

Sorra végzi ki a csaló cégeket a Muddy Waters – Portfolio.hu 2011.06.08 09:38 http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=5&i=150683

Töretlen siker övezi a csaló vállalatokra specializálódott tanácsadó céget, a Muddy Waterst, amely csalást, vagy hamis elszámolásokat folytató cégek után nyomoz. A tanácsadó eddigi működése során öt ilyen vállalatot talált, amelyre ügyfeleinek kiadta a részvényeladási ajánlást, az ügyfelei pedig nem panaszkodhattak, hiszen a részvények zuhanása több esetben a 90 százalékot is meghaladta a jelentésük közzétételét követően. Különleges vállalatot alapított Carson Block, aki kínai - főként jogászi - tevékenysége után maga köré gyűjtve a kínai üzleti életben nagy jártasságot szerzett szakembereket, egy befektetési tanácsadó céget hozott létre, amely olyan vállalatok után kutat a piacon, amelyek valós teljesítménye közel sem olyan jó, mint ahogy azt a piac gondolja, elszámolásaikban valószínűleg hamis adatok vannak. A "chicagói blues atyjáról" elnevezett Muddy Waters Research miután talál olyan vállalatokat, ahol svindli vagy csalás fedezhető fel, részvény short ajánlást ad ki intézményi ügyfeleinek, hedge fundoknak, az elemzéseit pedig közzé teszi honlapján. A Muddy Waters Research eddigi működése során (tavaly nyár óta) 5 cégre adott ki eladási ajánlást, ami mind az 5 esetében hitelesnek és sikeresnek bizonyult. Ebből az öt cégből kettőt már kivezettek a Nasdaq-ról, és eggyel nem kereskednek április óta. A műfaj azonban igen érzékeny, ahogy azt Block is elismeri, hiszen egy rossz ajánlás, egy téves elemzés alááshatja a cég hitelességét. "Az elemzéseik brilliánsak, de sosem szabad elfelejteni, hogy ezt pénzért csinálják" - mondta Roddy Boyd a thefinancialinvestigator.com szerkesztője. Bár jó utána tudnak menni a cégek ügyeinek, de vádjaikat bizonyítani nem tudják - tette hozzá. A Muddy Waters áldozatai: A tanácsadó legutóbbi áldozata a Sino-Forest erdészeti vállalat volt, amely az elemzés szerint trükkös elszámolásokat alkalmazott és valótlan adatokat tett közzé több egyéb tényező mellett. A vállalat árfolyama az elemzés június másodikai közzététele után 18,2 kanadai dollárról pár nap lefolyása alatt 3,6 dollárra esett. A cég vezetői ugyan rágalmazással vádolták meg az elemző céget, és alaptalannak nevezték a feltételezett csalásokat, ez az cég részvényeinek csak egy rövid felpattanásához volt elég. A cég első áldozata az Orient Paper volt, amely a feltételezés szerint 2009-es bevételeit megközelítőleg 40 szeresen becsülte fölé. Bár a vállalat akkor is tiltakozott, a cég részvényei azóta 56 százalékkal alacsonyabb áron forognak. A Duoyuan Global Water a róla készült Muddy Waters elemzés után 29,3 százalékot esett, és azóta a részvényeinek kereskedése fel van függesztve. A RINO International részvényei 96,5, a China MediaExpress papírjai 91,8 százalékkal kerültek lejjebb a róluk készült jelentést követően, majd papírjaikat ki is vezették a Nasdaq-ról.

PS: Ajánlom figyelmükbe a magyar tőzsdén jegyzett cégeket. A találati arány ott se lenne rosszabb.

2011.06.14. Több a buborék mint a Traubisodában 4. – dot.com bubble 2.0

Klikk a képre!

Ahogy cikksorozatom korábbi részében említettem, a részvényárfolyamokat látva úgy tűnhet, hogy “vége a válságnak, ami soha nem is volt.” Hiszen a részvényindexek és részvények többsége magasabban van most, mint a válság előtt, sőt, sokuk újabb és újabb csúcsokat döntöget. Többek közt a NASDAQ Composite Index is új évtizedes csúcsra száguldott az állítólagos “válság” ellenére, azaz a NASDAQ tőzsdén jegyzett több ezer részvény értéke jóval magasabb, mint a válság előtt volt. Egyedi részvényeket tekintve pedig esetenként nagyobb lufikat fújtak napjainkra a pilótajátékosok, mint a 2000-es NASDAQ mániában.

Apple és Amazon fényévekkel magasabban mint a millienniumi nasdaq lufiban.

Nem szarozás. Húszszorozás.

“Csak” tízszerezés.

Sokadik bőr, sokadik lufi.

A Wynn kaszinóbirodalom ráadásul visszamászott ugyanoda, ahol még szárnyalt a Las Vegas-i ingatlanpiac. Pfff....

Fefújható műanyag kínai kacsák. A második már ereszt.

Egyéb szutykok, kacatok arany áron.

2011.06.10. Több a buborék mint a Traubisodában 3. – Csúcson a Dow Jones

Olyan drágák a részvények, hogy a Dow Jones index 30 részvényének összértéke sem volt még ilyen drága soha. Bizony, bizony, a látszat ellenére a Dow Jones indexportfólió valójában csúcson van, hiszen a tőzsdeindex szinte minden komponense is csúcson vagy csúcsközelben tartózkodik. Bár a Dow Jones index számértéke még nem érte el a 14000 pont feletti rekordját, hanem “csupán” 13000 pont közeli magasságba tornázta vissza magát, a tőzsdeindex részvényeinek értéke még sosem volt ilyen drága. Az ördög a részletekben bújik meg: A lényeg, hogy a válság okozta csődhalálok és vésztőkeemeléses újraélesztések végérvényesen kitöröltek a Dow Jones indexből kb 1700 pontot, amit a részvénypiac feltámadása matematikailag nem tudott visszaszerezni. A Dow Jones index válságba belebukott tagjai (AIG, General Motors, Citibank, Bank of America, GE Money) nullázásukkal és tizedelődésükkel kiszedtek az indexből kb 1700 pontot, majd a nullázások után helyükre bekerült 3 új komponens, valamint a vésztőkeemelésekkel felhígított komponensek ennyit nyílvánvalóan nem tudtak matematikailag visszanyerni a feltámadás során. Durván olyan 1400 pont veszhetett el végérvényesen matematikailag a Dow Jonesból - a 3 új komponens hozott vissza úgy 300 pontot a feltámadás-rally során, de nem többet - miközben az index 30 komponense közül mostanság csupán 5 részvény van érdemileg lejjebb, mint amikor a Dow Jones index csúcson volt, 15 részvény kb ugyanott van, mint amikor a Dow Jones csúcson volt, és 10 mostani indexkomponens részvény jóval feljebb van, mint amikor a Dow Jones 14000 pont feletti csúcson volt. Tehát lényegében a Dow Jones index 30 komponenséből 25 van csúcson vagy csúcsközelben, és csak 5 van lejjeb, mint amikor maga a Dow Jones index 14000 pontos csúcsokon szárnyalt.

A Dow Jones pénzügyi részvénykomponensei közül csak a Bank of America van most érdemileg lejjeb a csúcshoz képest, az American Express és a JP Morgan csúcsközeli magasságokban, a Travelers biztosító pedig csúcson van.

Ipari mamutok közül csak az Alcoa van szignifikánsan lejjebb, mint amikor csúcson volt a Dow Jones, valamint pénzügyi veszteségei miatt a General Electric konglomerátum. Minden más iparvállalati indexkomponens csúcson vagy csúcsközelben tartózkodnak.

Technológiai komponensek a Ciscot kivéve a feltámadás-rallyban magasabbra jutottak, mint amikor a Dow Jones csúcsmagasságokban tartózkodott.

A kereskedelmi részvénykomponensek közül lényegében egyik sincs most lejjebb, mint amikor a Dow Jones csúcson volt.

Olajmamutok és a médiabirodalom Disney sincs most lejjebb, mint amikor a Dow Jones csúcsmagasságban tartózkodott.

A Pfizer és Merck gyógyszercégek alacsonyabban állnak, mint amikor Dow Jones index csúcsokon szárnyalt, viszont a Johnson & Johnson és a Procter & Gamble mamutok csúcsközelben tartózkodnak.

2011.06.03. Több a buborék mint a Traubisodában 2. – Soha nem volt még ilyen drága a részvények többsége

Klikk a képre!

“Vége a válságnak, ami soha nem is volt.” Ezt gondolná az ember, ha ránéz a részvénygrafikonokra. Hamvaiból feltámadó főnixmadárként szárnyalva a részvénypiacokon is óriási piramisjáték épült újra ki. Lényegében szinte minden részvény a világban ugyanott vagy feljebb van, mint a válság előtt, sőt a legtöbb új abszolút csúcsot is ütött.

Az amerikai részvények döntő többsége magasabban van, mint a válság előtt. Mind az összes amerikai részvényt magában foglaló DJ Total Market Index, valamint a 30 kiválasztott főkolomposból álló Dow Jones (Industial Average) blue chip index is magasabban áll, mint a válság 2007-es kirobbanása előtt.

A NASDAQ-on jegyzett összes részvényt magában foglaló Nasdaq Composite évtizedes rekordot döntött, míg a 2000 amerikai kisrészvényből álló Russel index új csúcsra futott.

Az S&P 500 index is a válság előtti szintek közelébe ért, a kanadai tőzsdeindex pedig már magasabban is áll, mint 2007 előtt.

Az ausztrál és újzélandi tőzsde majdnem visszatornázta magát a válság előtti szintekre.

A brit részvények jobban állnak mint a válság előtt. A Financial Times vezető részvényindexe ugyanott áll, mint a válság kitörésekor, a másodvonal FTSE 250-es indexe pedig egyenesen csúcsközelben.

Hasonló a helyzet a német részvényeknél is. A vezető 30 bluechip DAX indexe magasabban áll, mint a válság előtt, az 50 fős másodvonal MDAX index pedig szintén rekordközelben.

Spanyolroszágban, ahol a legnagyobb fedezetlen dőzsölés megy Európában, még szinte alig esett valamit a tőzsde a válság előtti szintekhez képest. Az irgalmatlan drága Norvégiában pedig egy “kis ijedség” után visszatornázta magát a börze a válság előtti szintekre. .

Az államcsőd jót tett az argentínoknak, azóta évek óta csak emelkedik a tőzsde. Egy icipici 50%-os korrekciócska utáni négyszerezéssel már dupláját éri mint a válság előtt. Mexikóban is visszatornázta magát a tőzsde a válság előtti szintek közelébe.

A “téglákból” is újraépült a BRIC piramis:

A brazil Bovespa újra csúcsközelbe ért 2010-ben, és jó 50%-kal van magasabban, mint a válság előtt. Az orosz tőzsde is visszamászott a 2007. előtti szintekre.

Ázsiában rakéta üzemmód van. Minden nap új csúcs. The only way is up! Minek eladni, ha csak felefele mehet a rakéta???

Hong-Kongban és Kínában is már feljebb vannak az árfolyamok, mint a válság kirobbanása előtt.

Az indiai tőzsdeindex sokkal magasabban áll, mint a válság 2007-es kirobbanása előtt, sőt 2010-ben újra csúcsra is ért. A Fülöpszigeteken pedig még ezt is lepipálva könnyed triplázás után óriasi csúcsokat ütöget a tőzsde, és már 50%-kal van magasabban, mint a válság előtt volt.

Korea újabb és újabb csúcsokat dönt, már jó másfélszeresét éri a Kospi index a válság előtti szintnek. Szingapúrban is már meghaladja a tőzsdeindex a válság 2007-es kirobbanása előtti szinteket.

Indonéziában se lacafacáznak, a tőzsde csakis felfele mehet, és már dupláját éri mint a válság előtt. Természetesen Malajziában is új csúcs van, amely már 50%-kal magasabb, mint a válság előtt.

Thaiföld új abszolút csúcs, és Tajvan is jóval feljebb van, mint a válság 2007-es kirobbanása előtt.

A török bazárban tombol az isztambuli bull buli. Giga-mega csúcs, már kétszer annyit ér, mint a válság előtt. Az észt tőzsdeindex pedig visszamászott az ottani nagyon súlyos válságot megelőző szintekre.

És végezetül, az agyvérzésben lebénult nyomorék Pannon Puma LufiBUX indexét is sikerült felmanipulálni a válság előtti szintekre, és megetetni a plebsszel.

Reméljük a tőzsdei aranykor visszatértét és gazdasági jóléti tükröződését mindenki elégedetten érzi a saját bőrén itthon Magyarországon is, vagy ha éppen külföldön jár Amerikában, Görögországban, Portugáliában, Írországban, Arábiában, Ukrajnában, stb... De jó dolguk van az embereknek, hogy újabb és újabb csúcsokra emelkedik a tőzsde, ugye? :-P

2011.05.31. Hogy hívják a magyarországi japán autódílert??? – Nuku Suzuki Nukumani

A virtuális tőzsde világánál már csak a reálgazdaság veszélyesebb terep. :-)

A Suzuki gyárat nem kell félteni, a magyar autószalonok, márkadílerek egy évtizedig túlfűtött aranykorának azonban totális összeomlás vetett véget. Ez tipikus példája a reálgazdaság ciklikusságának. Minden létező díler, aki autószalont nyitott Magyarországon, százmilliomos lett. Tényleg szinte mindenki. A könnyen elérhető hitel – mint minden válság eredendő okozója – felpörgette az üzletet. A márkadílerek pedig égig érő paszulynak gondolva az üzletágat, az óriási profitokat újra és újra visszaforgatták, folyamatosan egyre nagyobbá, pazarabbá, újabbá, exklúzívabbá alakítva autószalonjaikat. Vidáman, mohón és bután kapaszkodtak az égig érő paszulyba, de valójában irracionálisan forgatták vissza a pénzt ciklikus vállalkozásaikba, hiszen egy-egy szalonba már több százmillió forint lett befektetve – várva, hogy majd ezt a pénzt is újra kitermelje – de addigra már mindenki vett autót, aki megengedhette magának. Sőt még az is, aki nem engedhette meg magának. Most egy jódarabig nem sok új autót fognak venni, hiszen mindenkinek van már. Elmennek ezek a kocsik most majd 10-20 évet. (Az enyém is 15 éves, és semmi baja.) Kubában már 60 éve bírják a strapát. :-) Képzelhetitek mekkora üzlet most a csilivili autószalon, ha már csak tized annyi autót adnak el, mint amire számítottak! Akkor járnak a legjobban, ha ki sem nyitnak. Az autódílerek, vállalkozók, reálgazdasági szereplők valójában ugyanazt a hibát követték/követik el, mint a virtuális tőzsdei pilótajátékosok: Nem szálltak ki időben, és szedték ki a pénzüket a nyílvánvalóan túlfűtött lufiból, aztán végül rájuk dölt a budi, és bentragadtak a pöcegödörben az összeomlásban. A reálgazdaságot is (vállalkozásokat, ingatlanpiacot, munkaerőpiacot, oktatást, stb) ugyanazok a primitív trendek mozgatják, mint a tőzsdét. Amikor túl sokan csinálják már ugyanazt – azon felbuzdulva, hogy mekkora üzlet ez – akkor már késő beszállni. Azért volt nyereséges a múltban, mert relatíve kevesen csinálták, és ahhoz képest nagyobb volt a kereslet. De amikor a kínálat már nagyobb, mint a kereslet, akkor ott már jellemzően nem lehet sok pénzt keresni, inkább csak elbukni. Plusz a reálgazdaság még a tőzsdénél is veszélyesebb, hiszen nem nagyon lehet kiszállni. Akkor sem, amikor még jól megy a szekér, de már érdemes lenne kiszállni – és akkor meg pláne nem egyszerű, amikor látja az ember, hogy valójában süllyed a hajó.

PS: A divatos, de feleslegesen sok jogász, közgazdász közül sokan csalódnak az elmaradt karrier miatt, a millió kommunikációs diploma (Bachelor of Nothing, Master of Bullshit) befektetése pedig semmit sem fog kitermelni. Az oktatás is reálgazdaság, amelyet szintén sokszor irreális trendek mozgatnak.

2011.05.27. A végső megoldás – Halálba hajszolta a devizahitel

“Kedden öngyilkos lett S. István rendőr alezredes, aki négy gyermeket hagyott maga után. A Bors információi szerint S. István azért vetett véget életének, mert nem tudta fizetni svájcifrank alapú hitelének megnövekedett törlesztőrészleteit. A megyei kapitányság tagjai arról beszélnek, hogy a férfi súlyos anyagi problémái miatt lőtte fejbe magát, s a helyszínelők is arról suttogtak, hogy a számláira borulva találták meg az alezredes vérbe fagyott holttestét.”

És ez még csak a mínusz egyedik eset, hiszen el sem kezdődtek még a kilakoltatások. Tömegével lesznek ilyenek, akik végső “megoldásként” inkább magukra gyújtják a házat, de nem fognak onnan kiköltözni. Sőt, előbb-utóbb olyan is lesz, aki egy bankfiókban kezd majd el végső elkeseredésében lövöldözni.

A felelőtlen, hiéna bankok lakossági devizahitelezésének katasztrófális következményeit továbbra is kizárólag a szerencsétlen bepalizott ügyfeleken akarják elverni. Az állam eközben semmiféle konstruktív válságkezelést nem folytat, és nem biztosítja a korrekt jogi környezetet, jogegyenlőséget sem, ezért a bankok önkényesen indokolatlan uzsorakamatok kisarcolásával próbálják óriási - de közben be nem vallott - hitelezési veszteségeiket valahogy visszarabolni.

(Ahogy korábbi írásaimban sokszor felhívtam a figyelmet, a svájci frank alapú, azaz valójában devizaspekulációs forinthitelek törlesztőrészleteinek duplázódását csak kisebbik felében okozza maga a frank árfolyama, a nagyobb terhet a bankok által önkényesen, inkorrekten és jogellenesen kisarcolt kamatemelés okozza, miközben a valós pénzpiaci frank kamatok kvázi 0%-ra csökkentek. Lásd pl 2009.08.10. Svájcinéger uzsorások cikkemet!)

(Plusz ehhez hozzájönnek még a kezelési költség és egyéb díjak is.)

Nyílvánvalóan olyan hitelképtelen embereknek olyan felelőtlen és átgondolatlan devizaspekulációs hiteleket adtak, akiknek nem lett volna szabad ilyen hiteleket adni, mert úgysem tudják visszafizetni. Ráadásul a bankok katasztrófális hibájának orvoslását inkorrekten a korrekt ügyfeleik kizsákmányolásával próbálják megoldani. A bankok a saját hibáik felelőssége alól önkényesen kibújnak, a fizető ügyfeleiket “fegyverrel a kezükben kirabolják”, a nem fizető ügyfeleiket pedig a halálba hajszolják. És ez még csak a kezdet kezdete.

Pedig állítólag a bankoknak kiváló tőkemegfelelési mutatóik, több száz milliárdos éves nyereségük, és több ezer milliárdos saját tőkéjük van, szárnyaló részvényárfolyamokkal, aranykort idéző tőkepiaci környezetben. Akkor ebből az állítólagos pénzből miért nem jut annak a katasztrófális problémának az enyhítésére, amelyet maguk ezek a felelőtlen bankok okoztak???

Negyedéves bontásban. (Az utolsó adatoszlop címkéje elütés, természetesen 2011. első negyedéves adatokat mutatja. Tehát nem 1Q10, hanem 1Q11)

2011.05.25. “Adócsökkentés”

Ha már a láncfűrészes pszichopatákról esett szó.... elémkeveredett az “adócsökkentésük” eredménye:

Forrás: Pénzcentrum, és a frissen kormányhű vezetőségű KSH

Durva. Jól látható, hogy azok a szerencsétlen nyomorultak, akik eleve keveset kerestek, azok az “adócsökkentés” révén most még kevesebbet vihetnek haza. Akik pedig sokat kerestek, azok még többet kapnak kézhez. Egy ilyen “adóreform” szociálisan elfogadhatatlan. 100 ezer forintból pedig nem lehet megélni Európában. Ráadásul úgy, hogy a 100 ezer forintos fizetésekért jellemzően robotolni kell, a 200 ezres fizetéseket pedig gyakran csak haszontalan segghízlaló semmittevésekért adják. (A minisztériumi dolgozókat én például csak “statisztikai adatok”-nak hívom. Fogalkozásuk: statisztikai adat. És nem is dolgoznak semmit, csak azért tartják őket, hogy a szintén semmit sem csináló csókos főnöknek legyen 3 beosztottja, hogy az többszázezres főnöki fizetést vihessen haza.)

2011.05.24. Magyar Népmesék – “A bugyuta ember”

Klikk a képre a meséhez!

Nos, a láncfűrészes pszichopaták legújabb akciója nyomán úgy tűnik, hogy a magyar állam még ennél a mesebeli bugyuta embernél is nagyobb pancser: Közel négyszer drágábban, 23000-ért visszaveszi azt, amit 6000-en eladott. Tehát ugyanaz van a zsebében most – 21%nyi MOL részvény – mint volt néhány éve, csak a kvázi hitelből shortolással kidobott kb 400 milliárd forintot az ablakon. (Plusz meg még majd a kamatokat.)

2011.05.21. Pécsi Kaszinó

Mi az első dolog, amibe parkolás után belebotlom Pécsett? :-)

A belváros viszont pazar állapotban pompázik

PS: És hihetetlen, hogy Villányba autópálya vezet, hogy minél előbb hörpinthessen az ember egy kis Nyilasi bort... :-) A Rosénk isteni, a többit “sajátot” még nem kóstoltam, mert elakadtunk a pincesoron a “konkurencia” tesztelésével, de majd megpróbálok előállni egy kis villányi borissza esszével.

2010.05.20. Aki másnak vermet ás, maga esik bele

Tőzsdei manipulációval vádolják a MOL-t: http://vallalkozoi.negyed.hu/vnegyed/20110518-tozsdei-manipulacioval-vadoljak-a-molt-a-horvatok.html

Klikk a képre!

2011.05.18. Több a buborék, mint a Traubisodában

Klikk a képre!

Irgalmatlan nagy lufikat fújtak a spekulánsok, amelyek mögött valójában semmilyen érték nincs, csak üres buborékok.

Aranylufi dollárban és svájci frankban

(A kitermelési költség 300-400 dollár.)

Ezüst és olaj

(Olaj kitermelési költség 1-40 dollár.)

Palládium és platina

Réz és rizs

Búza és kukorica

(Voltam a falugazdásznál, még soha életében nem örült így a magyar paraszt, mint mostanában. Pedig azok aztán mindig csak panaszkodtak világ életükben.)

Kakaó és kávé

(Sztárbuksi góré ki van akadva, hogy drága a kávé, így az 1000 forintos kávélöttyöt nem tudják húszszoros haszonnal adni, csak tízszeressel. Csökken az extraprofit.)

Cukor és szójabab

Földbe döngölve az amerikai dollár / egekben a kanadai és szingapúri dollár, a svájci frank és a jen

A brazil reál 10 év alatt triplájára erősödött, és már majdnem visszanyerte a 90-es évek végi összeomlás előtti értékét a dollárral szemben.

Ausztrál dollár szintén a fellegekben, mintha az amerikai dollár már semmit sem érne. Mindeközben lassan már Amerika a világ egyik legolcsóbb fejlett országa.

Duplázás és triplázás az euro/deutschmark, a jen és frank árfolyamindexében is

A svájci levegőbuborékpénz az egyik legnagyobb lufi. Még a kemény német márka és euró is lefeleződött a frankkal szemben.

PS: “Felfrissít a dupla buborék. Sok lehet, de soha nem elég.”

2011.05.15. A siker elmaradt, de az érték megmarad

Úgy látszik, jó zenével sem lehet nyerni, bár elég sok inkorrektség volt a versenyben: korábbi befutott slágekből összelopkodott számok, tavalyi győztes újraindítása, szakmai zsűrik fekete doboza, szlovákiai szavazatok blokkolása, a győztes kaukázusi macskanyavalygással kapcsolatban meg az motoszkál a fejemben, mintha tipikusan minden ország a legvacakabbra, legesélytelenebb nótáka szavazott volna, hogy ne az esélyeseket, hanem az esélyteleneket erősítse, ezzel relatíve lejjebb nyomva az erős külföldi ellenfeleket. (Például hány olyan - eredendően spúr - magyar lehet, aki Wolf Kati slágerének drukkolt, hogy nyerje meg, de 190 forintért küld egy SMSt, ahol egy olyan másik dalra szavaz, ami veszélyezteti a magyar kedvence helyezését??? Nem túl sok.)

De legalább van egy jó magyar sláger az ínséges popzenei felhozatalban, amely megmutathatta magát a betörhetetlen európai zenei piacon is.

PS: Azért a 2007-es ukrán ezüstérmest idén sem sikerült túlszárnyalni. Klikk a képre!

2011.05.12. Eurovízió – What about Hungary?

Klikk a képre!

Melyik a legjobb gyógyszer? A mínusz öt. Mert egyből hat. Na végre egy ilyen slágert sikerült indítani a Cicavízión! Nem hallottam a többi dalt, de a Wolf Katis slágernek minden adottsága megvan a győzelemre. Egyszerű, jól hangszerelt, fülbemászó, és azonnal üt. Lehet, hogy van jobb sláger is a mezőnyben, de itt csak 5 perced van, és csak egyetlenegy lövésed, hogy eladd magad (és az országodat). Ezegy ilyen verseny, és ez a dal ebben a versenyben tökéletes. Drukkolok, hogy nyerjen, mert megérdemelné, és jó lenne kicsit büszke lenni végre arra a világban, hogy magyar az ember. (Mert amúgy nem nagyon van mire. Sajnos.)

2011.május 1. Dr.Dzsínó helyzetelemzése :-)

Klikk a képre! Mindig aktuális. Örökzöld. Arany minden szava. Sőt, egyre aktuálisabb: “ami infláció folyik itt most ebben a rendszerben.” (Magyar, Eurozóna, USA, Kína, Nagy-Britannia)

2011.április 1. A terminátor visszatér

2011.01.01. Még boldogabb új évet kívánok! :-)

Legyen jövőre minden olyan szuper, mint idén volt, plusz még azért a tőzsdén is kaszáljunk!!! Shortokkal. ;-)

Nyilasi Attila Tőzsde Blog – www.nyilasi.hu / http://nyilasi.tozsdeforum.hu

Korábbi cikkek olvasása